--------------------------------分會介紹--------------------------------

　　央行昨日發布《2009年第四季度貨幣政策執行報告》（下稱“報告”）明確提出，2010年廣義貨幣供應量M2預期增長17%左右。這是央行首次明確提出今年的貨幣供應量增長目標。此前有關部門曾提出今年的新增信貸目標為7.5萬億元。
      
      　　央行在報告稱，下一季度將繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，把握好政策實施的力度、節奏和重點，保持政策的連續性和穩定性，根據新形勢新情況著力提高政策的針對性和靈活性，提高金融支持經濟發展的可持續性，維護金融體係健康穩定運行。
      
      　　央行表示，要繼續加強流動性管理，引導貨幣信貸合理增長。根據金融形勢和外匯流動的變化情況，綜合運用多種貨幣政策工具，合理安排貨幣政策工具組合、期限結構和操作力度，加強流動性管理，保持銀行體係流動性合理適度，促進貨幣信貸合理增長。引導金融機構根據實體經濟的信貸需求，切實把握好信貸投放節奏，使貸款保持均衡，防止季度、月度間過大波動。
      
      　　從各商業銀行1月份信貸投放來看，剛剛過去的1月份顯然是典型的先大起而後歸於相對平穩，通過公開市場操作等常規手法以及窗口指導和差別準備金等非常規手法，央行盡力熨平貨幣信貸的起落。
      
      　　然而昨日公布的2010年1月份金融統計數據顯示，1月份M2增速高達26%，高出17%的年度目標約9個百分點，而M1則更是創下了39%的曆史高位。
      
      　　興業銀行資深經濟學家魯政委認為，考慮到節前大量的貨幣投放，釋放出的流動性已近萬億元，因此在農曆春節前後存在再次上調存款準備金率的可能性。另一方麵，從“被動”流入的流動性來看，1月份外匯占款繼續較上月上升，接近3000億元。根據以往的規律，外匯占款達到3000億元及以上的規模，三年期央票重啟的可能性很大。