--------------------------------分會介紹--------------------------------

國際航空運輸協會（IATA，以下簡稱“國際航協”）宣布航空業已連續兩年保持盈利改善，2014年航空業盈利預期由上一次預測的197億美元微幅下調至187億美元。2013年航空業盈利為129億美元。

　　盈利預期下調的主要原因是油價的上漲，預計油價將達到每桶108美元（布倫特原油），比之前的預測每桶增加了3.5美元。這30億美元的燃油成本增加預計會被強勁的的市場需求所抵消。尤其是貨運市場，得益於全球經濟強勁複蘇。行業總收入預計將增長至7450億美元（比上一次預測增長了20億美元）。

　　“總體來講，前景是樂觀的。周期性經濟回升營造了強勁的需求環境，並彌補了地緣政治不穩定所造成的燃油費用偏高帶來的挑戰。然而，整個行業的收益並不理想，淨利潤率僅有2.5%，”國際航空運輸協會理事長兼首席執行官湯彥麟先生表示。

　　航空業平均從每名旅客身上獲得的淨利潤為5.65美元。這一數據較2012年的2.05美元和2013年的4.13美元有所提高，但仍低於2010年的6.45美元。

　　“通過行業並購和合資等行業結構優化方式帶來的效率提升，能為旅客提供更多的價值，並且能夠讓航空公司即便在困難的貿易條件下，依然能維持盈利能力。但是我們依然需要政府認識到有利於航空業發展的政策和更廣泛的經濟利益之間的聯係。在許多地方，航空業通過連通而促進繁榮的動力通常會受到高額賦稅、基礎設施的匱乏以及繁複的規章管理的阻礙。”湯彥麟先生表示。

　　國際航協的預期是針對全球航空運輸市場總體業績進行的評估，不能被用作某一航空公司表現的指標，因為各個航空公司的表現與全球前景在規模大小和指導方向上存在著較大差異。

　　預測要點：

　　燃油價格：燃油成本目前占據了航空公司平均成本構成的30%。最近的國際態勢，包括烏克蘭局勢問題，使油價有了上漲勢頭。目前預計石油價格將達到平均每桶108美元，比上一次預測的價格上漲了3.5美元。航油價格預計會高於每桶124.6美元，比上一次預測每桶上漲1.7美元（與2013年相比，維持不變）。總的來說，燃油成本預計將比12月份的預測增長30億美元，將達到2130億美元。

　　需求：航空旅行需求強勁，目前航空貨運需求也在增長。

　　客運需求正強勁複蘇。預計客運需求今年將增長5.8%。比上一次預測數據6.0%略微下滑，但是依然高於2013年5.3%的增長率。然而客運收益預計將下降0.3%。

　　貨運需求正出現明顯改善。與之前預計的2.1%的增長不同，航空貨運2014年的增長正在邁向4.0%。收益下降的情況也即將緩和，由之前預測的2.1%降至1.5%。貿易條件依然充滿挑戰，但是積極的宏觀經濟發展趨勢為航空業提供了急需的推動力。然而，依然有一些重大的改變持續抑製著貨運市場。一般情況下，航空貨運的增長隻略微落後於全球貿易的增長，是工業生產擴張率的兩倍。最近航空貨運市場、世界貿易和工業生產先後顯示出增長的趨勢。行業增長比正常情況下經濟周期中這一階段的增長要低。生產供應鏈“本土化”傾向持續影響著貨運市場，包括：

　　“保護主義措施目前正抑製著國際貿易並鼓勵公司將供應鏈帶回本國，其中就包括”購買本地貨“的采購政策。僅在2012年，全球貿易預警組織就羅列了超過500種保護主義措施。

　　“產品成本也相應發生變化。例如，隨著中國的工資水平持續上升，美國能源價格在下降。

　　輔助收入：航空公司不斷在為旅客推出新的產品選擇，以擴大輔助收入。平均每名離港旅客的票價將增長到181美元。輔助服務或許能在此基礎上再增加14美元。航空業對於全新分銷能力的建立意見統一，試點項目也在不斷實施，預計美國交通部在今年晚些時候將通過相關條例。現代化的分銷標準將使航空公司能夠開發更多的創新產品，使得旅客選擇多樣化，並為旅行體驗增添價值。

　　全球經濟趨勢：2014年GDP預計將（從2.7%）增長至2.9%。全球經濟前景的好轉很大程度上是因為經濟的不斷發展。美國創造新就業、歐洲財政緊縮的結束和日元的疲軟都是刺激經濟增長的因素。與此同時，中國表現出持續的穩健增長態勢。而印度、巴西等幾個主要新興經濟體則麵臨著重大的經濟挑戰。

　　受最近流向美元資產的資金流的影響，新興市場國家的外匯匯率波動進一步增強，這些資金流對經常存在帳目赤字的新興市場國家造成了很多問題。（盡管經濟疲軟）一些新興市場國家為了阻止較大的外匯匯率波動，已采取行動來增加利率。這是他們經濟增長遇到的綜合困難。

　　各區域表現

　　航空公司的各區域表現突出反映了大範圍的挑戰和機遇。預計在2014年，所有地區航空公司的收益和息稅前利潤率都將高於2013年。

　　北美航空公司預計收益為86億美元--是各地區收益中最高的。這一數據比上一次的預測增加了3億美元，反映出美國經濟的強勁複蘇。北美航空公司穩定的盈利能力受益於通過行業合並帶來的效率提升和輔助收入的增加。輔助服務在北美地區開展的最好。86億美元的預計利潤將是2010年42億美元的兩倍多，而2010年的利潤曾是曆史上的最大利潤。2014年將是航空公司連續第三年提高盈利能力。預計息稅前利潤率為6.5%，是所有區域中最好的。

　　歐洲航空公司預計收益為31億美元。比之前的預測減少1億美元，但是依然高於2013年的12億美元。息稅前利潤率依然較低（為1.9%）。盡管歐元區經濟衰退結束和緊縮措施的結束持有樂觀預測，但重大的結構性問題依然存在。此地區的承運人很大程度上受到了較高的稅負、繁複的監管和基礎設施瓶頸的影響，包括單一歐洲天空計劃的失敗。這一地區很大程度上也麵臨著烏克蘭的地緣政治衝突。

　　亞太航空公司預計收益為37億美元，息稅前利潤率為3.4%。這一數據受益於向好的貨運市場前景，比2013年有所改善。該地區航空公司占據著國際航空貨運市場的最大份額。然而，今年早些時候外匯市場的混亂對於這一地區的較大經濟體，如印度和印度尼西亞的增長勢頭蒙上了一層陰影。甚至中國的增長速度也放緩了，雖然放緩的程度較低。這一情形對於客運收益產生的負麵影響比貨運增長所抵消掉的要大。我們預計2014年該地區航空公司的利潤將比之前的預測減少4億美元。

　　中東航空公司預計收益為22億美元。優於2013年的16億美元，但比之前的預測減少了2億美元。因為油價上漲而帶來的石油收入有益於當地市場，並有助於此地區的承運人作為區域樞紐持續贏得遠程中轉航線的市場份額。因為拓展新興貿易航線，如鏈接非洲和歐洲間的航線，貨運市場正在經曆著強勁的增長。這些貿易航線受益於中國公司在非洲的大規模投資。

　　拉美航空公司預計收益為10億美元。這一數據比之前的預測減少了5億美元，沒有達到2013年改善預期。但是今年的最終結果依然是2013年利潤記錄4億美元的兩倍。阿根廷和巴西經濟表現疲軟是盈利能力預期下降的主要原因，其他因素還包括委內瑞拉持續的政治和社會動蕩。通過（巴西內部和跨國）合並而改善的行業結構，以及運力和需求進一步相匹配，是驅動2013年航空公司業績改善的主要原因。

　　非洲航空公司預計收益為1億美元，同上一次預測相比沒有發生變化，但比2013年減少1億美元。經濟增長和許多非洲航空公司的航線網絡開發引領了非洲航空公司的增長。但是盈利能力還沒能在非洲大陸得到有效的開展。盡管非洲國家的政府保證在2015年達到世界級的安全水平，非洲大陸始終缺少在其廣闊區域內建立連通性的高瞻遠矚。較弱的監管和高昂的基礎設施支出，以及一係列的稅費持續抑製著航空業的發展。非洲內部航線也因為市場準入限製而受阻，即便各國已在亞穆蘇克羅宣言裏對自由化做出了承諾。

　　風險和政府政策

　　航空公司的盈利能力極易受到經濟形勢和地緣政治緊張的影響。例如，當烏克蘭局勢還不明朗時，航空業已經感受到石油價格上漲帶來的壓力。盡管政府的政策能夠為航空業（及其它行業）的繁榮創造條件，政府政策不能夠超越市場的力量。就航空業來說，航空業為超過2.2萬億美元的經濟活動以及超過1/3按價值計算的國際旅行提供支持。因此它是各政府的共同利益，各政府應當通過向航空公司提供政策環境，有利於航空公司將人、商業和經濟連接在一起。

　　對於連通性的政策威脅有許多。例如，旅客權利組織的擴張和懲罰性的法規增加了航空公司運行的成本和疑惑，卻並沒有從根本上解決航班延誤的問題。伴隨著推動建立旅客權利法規的指導方針，這一方針是世界性的趨勢。航空業正大力配合國際民航組織（ICAO）在這一領域首次建立全球性的指導方針。

　　委內瑞拉局勢是航空業的另一個主要擔憂的問題。委內瑞拉政府的政策長期忽視國際義務，並且阻攔航空公司的資金流出。總計有37億美元的航空公司資金被攔截。”這一情況代表著委內瑞拉政府無法履行其承諾，這是不可接受的。航空業對委內瑞拉經濟起到了至關重要的連通作用。委內瑞拉政府不應該為其經濟帶來風險，“湯彥麟先生表示。