--------------------------------分會介紹--------------------------------

6月16日晚間,潤邦股份發布公告,子公司潤邦海洋和潤邦船舶作為聯合賣方,與馬紹爾CMSAI公司簽訂了1份《工程船舶建造合同》,從後者獲得1艘15,500載重噸的礦鹽自卸船訂單,總價為2,305萬美元,交付時間為合同確認生效(以首付款到位為準)後20個月。同時,雙方還簽訂了1份《工程船舶建造選擇權協議》,包含4條同樣規格的礦鹽自卸船,總價為9,220萬美元,其選擇是否宣布生效的時間分別為前述訂單生效後的6個月至15個月後不等。

馬紹爾CMSAI公司隸屬於Internaves Consorocio Naviero.S.A.集團,後者為在希臘注冊的一家船舶公司。

海工裝備產業向中國轉移的趨勢明顯,公司立足於海工輔助船,引進優秀團隊,與頂級設計公司深度合作,起步良好。目前,公司手持的主要海工裝備訂單包括海洋風電安裝作業平台建造合同、海工船舶建造合同,包括2條AHTS、4條PSV,另有2條PSV備選合同,以及此次新簽1條礦鹽自卸船,另有4條礦鹽自卸船備選合同。

海工裝備收入將快速提升,成為公司增長的重要驅動力:此次新簽合同約合人民幣1.42億元,相當於公司2013年營業收入的6.2%;而備選合同總價約合人民幣5.67億元,相當於公司2013年營業收入的24.7%。2013年,子潤邦海洋的營業收入僅為0.84億元,虧損額達到0.94億元,而根據在建項目的建造交付進度,2014年潤邦海洋的營業收入有望實現3-4倍的增長,虧損額大幅收窄;2015年將進一步加速,成為整個公司增長的重要驅動力。

盈利預測和投資建議:我們預計公司2014-2016年分別實現營業收入2,779、3,374和4,064百萬元,EPS分別為0.325、0.377和0.451元。公司特色鮮明、管理優秀,並積極發展海工裝備等新產業,結合業績情況和估值水平,我們給予公司“謹慎增持”的投資評級。