--------------------------------分會介紹--------------------------------

    最近兩周股市下跌，家電板塊也有一定幅度的調整，絕對估值和相對估值均有所回落。但從牛市背景下指數出現大幅回調或震蕩時的數據來看，家電板塊防禦性特征均得到明顯顯現，這主要得益於其業績確定性增長及合理的估值中樞。

　　TCL集團2日公告稱，計劃斥資近8億元回購公司不少於7910萬股的股份，占公司總股本約0.65%，此舉被業界解讀為公司業績還不錯的TCL股價受大盤暴跌而被“錯殺”，回購是為了向投資者傳達成長信心。

　　那麽家電板塊還有哪些股票被錯殺?在這次大盤劇烈震蕩中，家電板塊在暴跌中表現相對抗跌，而上半年來家電指數上漲了66%較滬指漲幅26%高標不止一倍。黑電版塊表現出色，而白電板塊表現則相對遜色，僅在國企改革題材影響下，格力電器、青島海爾和美的集團在波動中表現亮眼。

　　“黑強”：受益於互聯網+戰略

　　受益於“互聯網+”戰略，海信電器半年升幅超過120%位居智能電視領域升幅榜首，而其它智能電視產業公司表現也不落後，升幅大多超過了100%。

　　黑電行業正在經曆一個盈利模式大轉變的時代，隨著互聯網巨頭的深度介入，電視屏上的內容將越來越具有吸引力，同時電視作為最後一塊未被開發的大屏資源，其價值將在未來幾年中被不斷重新認識。

　　業界認為2015年是黑電大年，有較大的估值提升空間。數據顯示，國內創維、海信、TCL三家彩電企業年銷售過千萬台，為本土彩電企業的第一梯隊。創維上周公布的2014/2015財年業績盈利33.5億港元，在近兩周A股上證指數大跌25%的大背景下，其在香港的上市公司股價僅僅下調7%左右;TCL集團最近也有利好稱正參與重組唯冠可以有效增強顯示技術上下遊創新和製造能力，其旗下華星光電對主營利潤的穩定增長也給未來業績帶來信心。

　　“白弱”：正在經曆轉型陣痛

　　白電方麵，一季報的業績成為當下整個家電行業在轉型陣痛的真實寫照，從整體來看，白電企業主營業務收入增速放緩甚至略有下滑，格力電器、美的集團、小天鵝A和美菱電器是以白電業務為主的上市公司中，實現一季度營業收入和淨利潤雙增長的幾家企業。

　　而在近兩周的大盤巨幅調整中，格力電器成為最抗跌的股票，其近兩周的股價不跌反上漲了10%以上。公司(2日)公布的以7月2日為登記日的分配方案中稱，公司擬10轉10股派30元(含稅)，表現十分搶眼。

　　美的集團近日公布2015年一季報也顯示，美的集團實現收入424.27 億元，同比增長10.63% 。美的在近日發布的公告中稱，公司將在二級市場回購10億流通股，每股價格不超過48.54元。業界普遍認為，此次回購有利於增強公司股票長期的投資價值，提高股東回報，推動公司股票價值的合理回歸。

　　美菱電器公布的2015 年一季度報告顯示，一季度公司實現營業收入29.9 億元，同比增長2.96%。

　　證券分析師認為，大級別強反彈尚需時日，但可以預見如果股市整體保持“慢牛”繼續回歸上揚趨勢的話，以黑電為重倉據點、白電優秀業績企業為輔的版塊投資方式將會令投資者獲得優秀的收益。值得注意的是，隨著熱門題材淡化，製造業必然要回歸到業績驅動的主線上來。其中黑電版塊的TCL集團、海信電器與白電版塊的格力電器和美的集團在二級市場仍是尚有潛力的標的，現在唯一需要的隻是耐心來等待進場時機。