--------------------------------分會介紹--------------------------------

    電力設備新能源指數一周表現:上周電力設備新能源指數總體上漲3.15%,繼續強於上證指數跑,維持優於大勢評級。

　　光伏:上周光伏板塊大幅上漲5.86%,表現突出,光伏從政策麵、製造端、電站項目收益率多個維度看,處於利好疊加期,持續推薦。當前製約行業發展最主要不利因素是限電問題,我們推薦非限電嚴重地區電站比例大的公司。推薦東方日升、曠達科技、中天科技。

　　新能源電池:上周新能源電池板塊小幅上漲。新能源汽車銷量不斷超預期,上遊原材料短缺,價格持續上漲。上周充電樁發展指南出台,規劃2020年新建充電樁480萬個,充電站1.2萬座。我們繼續看好新能源汽車電池板塊。同時能源互聯網大時代將來臨,儲能地位將得到空前提高,電改相關配套文件出台後,儲能補貼政策推出概率大,建議關注南都電源、聖陽股份。

　　風電:上周風電板塊漲幅跑贏大盤,年末下調電價期限將至,同時十三五期間電價將持續下調,對於風電影響較大,同時風電的限電問題也較為嚴重,海上風電投資能否加速啟動是當前行業的看點。目前建議關注行業內基本麵較好海上風塔龍頭天順風能。

　　核電:上周核電板塊表現較弱。近期國內核電“走出去”勢頭良好,斬獲多個海外大單,行業迎來利好。核電新批項目、核電出口、“一路一帶”、內陸核電啟動預期等等利好仍在,我們認為核電板塊仍可重點關注。建議關注江蘇神通、中核科技。

　　配網:上周配網板塊略有回調。配網未來投資將繼續加碼,持續時間長。建議重點關注北京科銳、雙傑電氣、國電南瑞。電改6個配套文件即將出台,利好向綜合售電用電轉型的電力設備公司,主要優勢在於業務增值設計與實現能力。建議重點關注中恒電氣、新聯電子、積成電子、四方股份、金智科技、炬華科技。

　　特高壓:上周特高壓板塊跑贏大盤。特高壓是國網能源互聯網戰略重中之重,同時對國網來說,電改推進會帶來利潤空間縮減,之後國網將逐步過渡到輸電環節獲取利潤,要想維持利潤規模,國網仍會提升資產規模,計入成本獲取利潤,建設特高壓也是必然選擇。我們認為明年特高壓建設將會真正大規模啟動。重點關注許繼電氣、特變電工、平高電氣。

　　風險提示:(1)行業政策執行不到位;(2)公司業績風險。