--------------------------------分會介紹--------------------------------

新冠肺炎疫情對全球資產(chan) 價(jia) 格影響分析

疫情期間全球資產(chan) 收益與(yu) 波動表現

2020年，新冠肺炎疫情暴發以來，全球資產(chan) 受到衝(chong) 擊波動加劇。為(wei) 了更好展現疫情衝(chong) 擊後全球資產(chan) 收益與(yu) 波動的變化，本義(yi) 把2月22曰前作為(wei) 海外疫情潛伏 期，把2月22曰後作為(wei) 海外疫情暴發期。

我們(men) 把每個(ge) 時間段的資產(chan) 收益率進行累計得知，全球股指在2月22曰至3 月20曰期間均大幅下挫，美債(zhai) 收益率也出現大幅下跌，以布倫(lun) 特原油為(wei) 首的大宗商 品也普遍出現大幅下跌。與(yu) 此同時，美元指數大幅上漲2,47%。從(cong) 海外疫情暴發後的 第二個(ge) 月起，3月20曰至4月20曰期冋，股指市場出現明顯的上修，但是國債(zhai) 、商品、匯率普跌較多，黃金則大幅上漲15.06%。在海外疫情暴發的笫三個(ge) 月，全球資 產(chan) 普遍企穩，商品補漲勢頭較好，股指次之，美債(zhai) 收益率跌幅放緩，出現企穩跡象。

全球資產(chan) 的波動率隨著疫情的發展呈現整體(ti) 上行的態勢。在海外疫情正式 暴發後的一至兩(liang) 個(ge) 月，受到“黑天鵝”事件的衝(chong) 擊，投資者對經濟前景的不確定性 產(chan) 蟲了分歧，從(cong) 而導致資產(chan) 呈現高波動的狀態。股指類受衝(chong) 擊較為(wei) 明顯，尤其是標 普500指數，隨著美國疫情快速發展，標普500指數在3月20日至4月20曰期冋 平均波動率髙達83,92%°。CBOE恐慌指數VIX在3月18曰達到了曆史最高值85,47, 這也反映出市場未來波動較大的特征。除此之外，歐洲發達國家股市的多空雙方博 弈加大，使得市場出現暴跌暴漲髙波動現象。這一方麵反映出市場對經濟前景擔憂， 另一方麵則反映出後疫情時期的逆周期調節政策帶來的經濟回暖的預期。