--------------------------------分會介紹--------------------------------

歐洲聯盟委員會(hui) 日前宣布對俄羅斯實施第四輪製裁措施。這些措施包括取消俄羅斯的貿易最惠國待遇，禁止歐盟企業(ye) 投資俄羅斯油氣行業(ye) ，禁止向俄羅斯出口奢侈品和高級汽車，禁止俄羅斯鋼鐵出口至歐盟等。歐盟公司也不允許對俄出口任何價(jia) 值超過300歐元的奢侈品，包括珠寶在內(nei) 。相關(guan) 製裁還包括凍結更多支持俄羅斯國家的商業(ye) 領袖的資產(chan) ，其中就有切爾西足球俱樂(le) 部的老板阿布拉莫維奇。英國政府也於(yu) 3月15日宣布新增對350個(ge) 俄羅斯實體(ti) 、個(ge) 人實施製裁，俄羅斯聯邦安全會(hui) 議副主席梅德韋傑夫亦在其中。

俄烏(wu) 爆發衝(chong) 突以來，歐洲石油和天然氣價(jia) 格上漲，增加了其自上世紀70年代以來遭遇最嚴(yan) 重滯脹衝(chong) 擊的威脅。由於(yu) 對化石燃料的嚴(yan) 重依賴，歐洲市場能源價(jia) 格幾近失控，天然氣交易價(jia) 格為(wei) 6200美元/百萬(wan) 英熱單位，相當於(yu) 360美元/桶的能源當量。好在隨著天氣轉暖，以及俄羅斯途經烏(wu) 克蘭(lan) 的天然氣供應仍源源不斷，歐洲天然氣價(jia) 格在3月15日下跌。基準天然氣期貨價(jia) 格一度下跌8.3%至每兆瓦時105歐元，並未受到歐方製裁俄羅斯消息的不利影響。

不過，歐洲三分之一以上的天然氣供應要依賴俄羅斯，俄羅斯對輸歐天然氣的控製如同懸在歐洲頭上的達摩克利斯劍，有隨時落下的危險。就如此前俄羅斯曾威脅要切斷通過北溪1號管道對歐洲的天然氣供應，以此對頻頻受到歐方製裁給出回應。

德國智庫ZEW主席阿希姆·萬(wan) 巴赫15日在一份聲明中表示，“俄烏(wu) 衝(chong) 突和西方國家對俄羅斯的製裁措施嚴(yan) 重影響了德國的經濟增長前景。”他表示，德國“越來越有可能”陷入經濟衰退，投資者對德國經濟複蘇的信心已跌至2020年新冠肺炎疫情暴發以來的最低水平。德國ZEW研究所衡量投資者預期的3月份ZEW經濟景氣指數已從(cong) 2月的正值54.3驟降至-39.3，而衡量當前經濟現狀的指數也在急劇惡化，3月ZEW經濟現況指數從(cong) 2月的-8.1降至-21.4。

德國工商總會(hui) 預計，由於(yu) 製裁和新的供應鏈問題，此前預測6%的出口增長已無法實現。對於(yu) 出口行業(ye) 的明星——工程機械產(chan) 業(ye) 而言，失去俄羅斯這個(ge) 重要市場可謂損失慘重。

歐洲央行3月10日將歐元區2022年經濟增長預期下調至3.7%，主要影響因素即是俄烏(wu) 衝(chong) 突。同時，該行還預計平均通脹率約為(wei) 5.1%，是目標通脹率的兩(liang) 倍多。歐洲央行警告稱，如果出現“嚴(yan) 重”情況，物價(jia) 可能會(hui) 上漲約7.1%。相對於(yu) 反應較為(wei) 滯後的需求而言，歐洲能源和農(nong) 產(chan) 品價(jia) 格的快速衝(chong) 高已在通脹層麵有所反應，尤其歐元區的生產(chan) 價(jia) 格指數（PPI）數據。歐盟統計局3月3日公布，歐元區1月PPI環比上升5.2%，接近預期值2.8%的兩(liang) 倍；同比上升30.6%，超出預期值27.3%，也超出前值26.3%。可以預見，歐元區2月PPI數據比之1月應有過之而無不及。

歐洲央行行長拉加德在3月10日歐洲央行管委會(hui) 會(hui) 議後舉(ju) 行的新聞發布會(hui) 上承認，俄羅斯在烏(wu) 克蘭(lan) 的軍(jun) 事行動以及歐盟對俄采取的一係列製裁措施已經對歐元區經濟造成衝(chong) 擊，歐洲央行將今年對歐元區經濟的增長預期從(cong) 原來的年增長4%下調至3.7%。與(yu) 此同時，能源價(jia) 格上漲，歐元區的通脹率近期會(hui) 繼續衝(chong) 高，今年全年的通脹率預計將達到5.1%。將歐元區經濟增速由4.2下調至3.7，通脹由3.2上調至5.1，實際上歐央行行長正式確認了滯漲。

盡管如此，歐洲央行仍表示在今年三季度前仍然不會(hui) 考慮加息，由此歐元匯率仍將維持弱勢格局。