--------------------------------分會介紹--------------------------------

5月11日人民幣對美元匯率中間價(jia) 報6.7290元，比上一交易日下調156個(ge) 基點，連續4日下調，創下自去年10月中旬以來的新低。這給進出口企業(ye) 帶來不同程度的影響，企業(ye) 加強匯率風險管理的緊迫性提升。

給企業(ye) 帶來一定影響

4月中下旬以來，人民幣對美元匯率走出一波急速下調的行情。4月19日-29日人民幣對美元匯率中間價(jia) 下調達2457個(ge) 基點。5月11日人民幣對美元匯率中間價(jia) 與(yu) 3月1日6.3014的年內(nei) 低點相比，已下調4276個(ge) 基點。

人民幣貶值一般而言可為(wei) 企業(ye) 出口帶來利好。不過，遼寧超鵬服飾有限公司董事長助理任佩顯坦言，公司主要從(cong) 事工裝、戶外裝等服裝出口業(ye) 務，人民幣貶值的確可以降低企業(ye) 出口的匯兌(dui) 成本，但客戶也加大了壓價(jia) 的力度，產(chan) 品價(jia) 格一旦壓低後很難回調，因此人民幣短期大幅貶值對企業(ye) 利好有限。而且，企業(ye) 當前遇到的更為(wei) 突出的問題是外需萎縮，新簽訂單減少，人民幣貶值帶來的利好更加有限。

這並非個(ge) 例。不少出口企業(ye) 表示，人民幣在短期內(nei) 大幅貶值，客戶麵對成本壓力，往往會(hui) 憑借優(you) 勢地位進行議價(jia) ，話語權不高的行業(ye) 或企業(ye) 承受著較大的降價(jia) 壓力。此外，雖然人民幣貶值對企業(ye) 降價(jia) 開拓新訂單有利，但受疫情影響，目前企業(ye) 難以線下參展，利好受到抑製。

對於(yu) 進口企業(ye) 而言，人民幣貶值意味著短期內(nei) 匯兌(dui) 成本增加，給企業(ye) 帶來壓力。這從(cong) 外貿數據中也可窺見一二。海關(guan) 總署發布的最新數據顯示，今年前4個(ge) 月中國進口同比增長5%，低於(yu) 10.3%的出口增速，進口增速和出口增速的差距進一步拉大。這在一定程度上與(yu) 人民幣匯率變化有關(guan) 。

匯率保持相對穩定有基礎

相對於(yu) 當下的行情，企業(ye) 更關(guan) 心人民幣匯率的長期走勢，因為(wei) 這關(guan) 係著企業(ye) 的接單和定價(jia) 策略。

中國民生銀行首席研究員溫彬表示，近期人民幣貶值的主要因素是美國今年以來通貨膨脹持續加劇，美聯儲(chu) 加息，還開啟了縮表進程，增強了市場預期，美債(zhai) 收益率和美元指數不斷走高。在此背景下，人民幣對美元匯率貶值屬於(yu) 正常反應。而且，從(cong) 一籃子貨幣來看，人民幣幣值總體(ti) 保持穩定。

“近期人民幣貶值還受到市場對經濟基本麵預期的影響。”行業(ye) 資深研究人士王劍輝補充道，“一是國內(nei) 疫情點多、麵廣、頻發，使市場產(chan) 生了謹慎預期。二是一季度GDP增長4.8%，考慮疫情對經濟的影響會(hui) 滯後，市場對二季度的預期更為(wei) 謹慎，提前釋放情緒。”

對於(yu) 人民幣匯率走勢，溫彬預計，美聯儲(chu) 貨幣政策還會(hui) 進一步收緊，中美利差可能出現倒掛，在此情況下，人民幣對美元匯率或繼續回落。但也要看到，中國外貿的貿易順差仍較大，直接投資將保持淨流入狀態，從(cong) 國際收支等角度來看，人民幣匯率保持穩定有著堅實基礎。

中國民生銀行研究員馮(feng) 柏分析認為(wei) ，中國經濟韌性強、潛力大、長期向好的基本麵沒有改變。同時，近期政策持續加大對穩增長的支持力度有助於(yu) 穩定市場預期，提振市場信心。在此背景下，人民幣匯率有望繼續保持基本穩定。

企業(ye) 要應對匯率波動

麵對風險和壓力，王劍輝建議進口企業(ye) 從(cong) 業(ye) 務上進行調整，如將進口來源地轉移到匯率波動較小的地區，也可考慮替換進口產(chan) 品的品種，千方百計減輕壓力。同時，企業(ye) 可通過銀行的套期保值等金融產(chan) 品建立風險對衝(chong) 機製。此外，中國企業(ye) 在與(yu) “一帶一路”沿線國家企業(ye) 進行合作時可更多使用人民幣結算，最大限度規避匯率風險。

溫彬表示，下一階段，人民幣對美元匯率走勢將在合理均衡水平上保持雙向波動，外貿企業(ye) 要在堅持做好主業(ye) 、加快提升市場競爭(zheng) 力的同時靈活運用金融工具，增強匯率風險管理能力。“無論是進口企業(ye) 還是出口企業(ye) ，都要重視匯率風險管理。企業(ye) 可采取三方麵措施：一是樹立匯率‘風險中性’理念，做好匯率風險管理。二是靈活運用多種匯率避險工具，包括遠期、掉期、期權等產(chan) 品，做好匯率風險規避。三是在跨境貿易和投資中更多使用人民幣計價(jia) 結算。”