鮑威爾暗示將維持利率不變 也為未來加息留下空間

　　美聯儲(chu) 主席鮑威爾暗示傾(qing) 向於(yu) 在下次政策會(hui) 議上再次維持利率不變，但也留下了在看到更多經濟增長韌性跡象時未來加息的可能性。

　　他的講話實際上證實了市場的預期，即美聯儲(chu) 在10月31日至11月1日開會(hui) 時將連續第二次維持利率不變。鮑威爾還表示，近期美國長期國債(zhai) 收益率上升如果持續下去，可能會(hui) 在“邊際上”降低進一步加息的必要性。這一表態除了呼應了其他美聯儲(chu) 官員的講話之外，也凸顯了金融環境收緊對未來幾個(ge) 月利率前景的重要性。

　　鮑威爾周四在紐約經濟俱樂(le) 部發表講話稱，“鑒於(yu) 不確定性和風險及我們(men) 已經取得的進展，委員會(hui) 正在謹慎行事”。“我們(men) 將根據即將公布的數據、前景的動態發展，以及風險平衡的總體(ti) 情況來決(jue) 定進一步收緊政策的程度，判斷貨幣政策需在多長時間內(nei) 保持限製性。”

　　在鮑威爾講話後，2年期國債(zhai) 收益率下降，10年期國債(zhai) 收益率從(cong) 之前逼近5%關(guan) 口的漲勢中回落。美元兌(dui) 一籃子主要貨幣下跌，標普500指數在幾經震蕩後走低。

　　“就11月而言，他顯然發出了暫停的信號，” Macropolicy Perspectives LLC合夥(huo) 人Laura Rosner表示。“他預計經濟將在第四季度降溫，收益率將助他們(men) 一臂之力。”

　　遭抗議幹擾

　　在開始講話之前，由於(yu) 抗議者幹擾，鮑威爾曾短暫地被護送出會(hui) 場。手挽手的示威者高呼“終結化石燃料金融”的口號，在鮑威爾返回之前他們(men) 被強行趕下台。

　　9月份美聯儲(chu) 決(jue) 定維持政策利率在5.25%-5.5%區間不變，點陣圖顯示19位官員中有12位希望今年再加息一次，鮑威爾在講話中小心翼翼地沒有排除進一步收緊政策的可能性。

　　“如果有更多證據表明經濟增長持續高於(yu) 趨勢水平，或勞動力市場緊張狀況不再緩和，則抗通脹取得進一步進展可能麵臨(lin) 風險，或需要通過進一步收緊貨幣政策來應對。”

　　在與(yu) David Westin的問答環節，鮑威爾補充說：“我認為(wei) 沒有證據表明目前政策過於(yu) 緊縮。”

　　美國不含波動較大的食品和能源價(jia) 格的核心通脹率已經下降至略低於(yu) 4%，3個(ge) 月折年率指標則略低於(yu) 3%。

　　經濟

　　最近發布的經濟數據顯示，美國9月份零售銷售增長超出預期，工業(ye) 產(chan) 值也實現增長，非農(nong) 就業(ye) 人數保持強勁升幅，過去三個(ge) 月平均增加266000人。

　　鮑威爾稱，雖然3個(ge) 月和6個(ge) 月核心通脹指標低於(yu) 3%，但短期指標往往波動較大。他說，“無論如何，通脹仍然太高，幾個(ge) 月的良好數據隻是樹立通脹正持續向目標回歸這一信心所需的一個(ge) 開端”。

　　鮑威爾還表示，有證據表明美聯儲(chu) 加息正在給經濟帶來下行壓力，“或許還有實質性收緊正在管道之中。”

　　他還提到了地緣政治緊張局勢帶來的主要風險，並稱這種風險“相當高”。他表示，對以色列的攻擊是“可怕的，還有更多無辜者喪(sang) 生的前景也是如此。”

　　“進一步軟化”

　　這位美聯儲(chu) 主席表示，跡象表明勞動力市場正在降溫。但他重申，如果要讓通脹率“可持續”的回歸到2%，可能需要經濟增長率一段時間內(nei) 低於(yu) 趨勢水平，而且勞動力市場需進一步走軟。

　　自1970年代末前美聯儲(chu) 主席保羅·沃爾克采取行動對抗通脹以來，鮑威爾此次收緊政策的速度是曆來最快的一次。

　　自7月份以來，較長期美國國債(zhai) 收益率突然上升，促使副主席Philip Jefferson等一些美聯儲(chu) 官員在考慮下一步行動時更加關(guan) 注整體(ti) 金融狀況。2年期美國國債(zhai) 收益率周二升至17年高點，10年期國債(zhai) 收益率也接近年內(nei) 高點。

　　鮑威爾表示，最近收益率飆升主要是由於(yu) 期限溢價(jia) 上升，他提到了可能導致投資者收益率需求增強的幾個(ge) 因素，其中包括央行的量化緊縮計劃。

　　“他們(men) 在修正對整體(ti) 經濟狀況的看法，認為(wei) 更長遠來看可能需要更高的利率，”鮑威爾說。“可能對財政赤字的關(guan) 注程度也有增加。量化緊縮可能也是其中一部分。”

　　美聯儲(chu) 官員近期一再重申2%通脹率目標，不過9月會(hui) 議紀要顯示他們(men) 也在權衡過度緊縮導致經濟陷入低迷的風險。

　　鮑威爾說，“一係列新的舊的不確定因素加大了我們(men) 平衡風險的難度”。