韓國11月出口回暖，特朗普貿易政策成新憂慮

韓國11月出口恢複增長，為(wei) 貿易依賴型經濟帶來積極信號，但特朗普上台後的貿易保護主義(yi) 政策引發擔憂。根據韓國海關(guan) 總署周四發布的數據，11月的前20天，貨物出口量同比增長了5.8%，這一表現相較於(yu) 10月份全月最初報告的0.2%下降有了顯著改善。同時，整體(ti) 進口小幅下降1%，導致順差達到7.98億(yi) 美元。其中，芯片和船舶行業(ye) 在11月至今的出口中表現突出，這兩(liang) 個(ge) 行業(ye) 的複蘇有效緩解了出口增長的放緩趨勢，而工作日數的差異對本月早期的貿易數據並未產(chan) 生影響。

然而，隨著唐納德·特朗普贏得美國大選並準備帶著一係列貿易保護主義(yi) 政策重返白宮，韓國在貿易方麵也麵臨(lin) 著潛在的阻力。特朗普在競選期間承諾實施普遍關(guan) 稅，並計劃加大對韓國最大貿易夥(huo) 伴中國的關(guan) 稅力度。此外，對在美國設廠的韓國企業(ye) 提供的補貼也有可能被取消。這些政策若得以實施，將對韓國出口造成巨大衝(chong) 擊。

黯淡的貿易前景已導致一些經濟學家對韓國經濟的樂(le) 觀情緒有所減弱。彭博經濟研究預測，如果特朗普全麵實施關(guan) 稅措施，韓國對美國的出口將大幅下降，到 2028 年，韓國對美國的出口將下降55%。

為(wei) 支持經濟增長，韓國央行可能會(hui) 下調基準利率。該研究在本周的另一份報告中表示，到 2026 年初，韓國央行可能會(hui) 將基準利率下調五次。國際貨幣基金組織韓國代表團團長也表示，韓國經濟不確定性很高，經濟增長麵臨(lin) 下行風險。

作為(wei) 美國貿易順差最大的10個(ge) 國家之一，韓國成為(wei) 特朗普政府的首要目標。決(jue) 策者擔心，特朗普上台後貿易緊張局勢加劇將削弱韓國出口勢頭，並迫使韓國企業(ye) 投入更多資金調整供應鏈路線。

值得一提的是，摩根士丹利經濟學家在報告中指出，供應鏈將麵臨(lin) 巨大的重組壓力，企業(ye) 部門麵臨(lin) 的混亂(luan) 將顯著減緩資本支出周期，對韓國等貿易導向型經濟體(ti) 造成更大下行壓力。