日元匯率暴跌再破151關口 YCC政策調整“不痛不癢”難及市場預期

　　周二（10月31日）紐約時段，日元對一眾(zhong) 主要貨幣全線走低，對美元的匯率跌至一年低位，對(1.0571, -0.0004, -0.04%)的匯率則暴挫至15年新低，對(1.2159, 0.0011, 0.09%)、(0.9088, -0.0007, -0.08%)和(0.6341, 0.0005, 0.08%)也有不同程度的跌幅。

　　具體(ti) 行情顯示，截至發稿，(151.27, -0.3400, -0.22%)報151.50，日內(nei) 最高達到151.73，為(wei) 去年10月以來的最高水平。

　　(159.93, -0.4100, -0.26%)現報160.17，日內(nei) 最高達到160.85，創2008年8月來的新高。

　　具體(ti) 來看，日本央行周二如先前媒體(ti) 報道所屬的那樣，再次調整了其“收益率曲線控製”（YCC）計劃：日本10年期國債(zhai) 收益率的上限將以1%“作為(wei) 參考”，這是此次貨幣政策會(hui) 議的一大亮點。

　　日本央行將1.0%重新定義(yi) 為(wei) 一個(ge) “寬鬆的上限”，而不是一個(ge) 嚴(yan) 格的上限；並取消了通過購買(mai) 無限量債(zhai) 券來捍衛這一水平的承諾，也就是央行將“更為(wei) 靈活地”實施購債(zhai) 操作，以壓低收益率。

　　分析認為(wei) ，日本央行僅(jin) 在貨幣正常化的道路上“邁出了一小步”，未達到那些預計會(hui) 有更大舉(ju) 措的投資者的預期。先前日本媒體(ti) 周一透露消息的時候，市場參與(yu) 者一度認為(wei) 該行將會(hui) 采取更明顯、更有力的行動。

　　外匯支付支持商Corpay駐加拿大多倫(lun) 多的首席市場策略師Karl Schamotta評論稱，市場對日本央行混亂(luan) 的信息傳(chuan) 遞和優(you) 柔寡斷的政策方向感到失望。

　　Schamotta指出，“該行將收益率上限轉變為(wei) 一個(ge) 參考值，未能徹底取消YCC，政策製定者對他們(men) 需要如何幹預債(zhai) 市維持了模棱兩(liang) 可的態度，降低了資金廣泛回流的可能性。”

　　與(yu) 之形成對比的是，美國的一係列新數據顯示了經濟的韌性，繼續推動美元和美債(zhai) 收益率維持在一個(ge) 較高的水平。美股盤前公布的數據顯示，美國Q3勞工成本指數（ECI）環比漲幅錄得1.1%，高於(yu) 市場先前預期的1%。

　　另外，美國8月份的房價(jia) 同比漲幅也連續第三個(ge) 月加速，凸顯房地產(chan) 市場開始複蘇。本周，美聯儲(chu) 將於(yu) 北京時間周四淩晨公布最新的利率決(jue) 議，即便加息的預期較低，但官員們(men) 料仍會(hui) 維持鷹派立場，重申對抗通脹的決(jue) 心。