供給風險增加 美國降息不確定性上升

北京1月8日電 中金研報稱，美國12月非農(nong) 數據穩健，失業(ye) 率仍然很低，勞動參與(yu) 率有見頂跡象，勞動力供給複蘇最快的時候或已過去。與(yu) 此同時，供應鏈修複最快的時候也可能已經過去，近期發生的紅海航行安全問題或加大供應鏈風險。

中金研報認為(wei) ，這些變化或增加美國通脹不確定性，如果供給因素不能進一步改善，那麽(me) 給定同樣的需求，通脹韌性將更強。如果美聯儲(chu) 提前降息導致需求反彈，那麽(me) 還可能存在“二次通脹”風險。通脹不確定性將增加貨幣政策的變數，美聯儲(chu) 不願意對降息給出太多承諾，投資者對於(yu) 降息預期也應更加謹慎。