美聯儲褐皮書：美國經濟略有增長 企業對關稅擔憂加劇

美聯儲(chu) 周三公布的褐皮書(shu) 顯示，自1月中旬以來，美國整體(ti) 經濟活動略有上升，但企業(ye) 對未來的悲觀情緒升溫，因特朗普政府帶來的不確定性越來越多，尤其是在關(guan) 稅方麵。

美聯儲(chu) 每年發布8次“褐皮書(shu) ”，褐皮書(shu) 匯總了12家地區聯儲(chu) 對全美經濟形勢進行摸底的結果，該報告是美聯儲(chu) 貨幣政策例會(hui) 的重要參考資料。

 報告期內(nei) ，大多數地區的價(jia) 格溫和上漲，但多個(ge) 地區報告，相較於(yu) 上一報告期，價(jia) 格上漲速度有所加快。

展望未來，美國各地的企業(ye) 預計加征關(guan) 稅將導致他們(men) 不得不提高商品價(jia) 格，有個(ge) 別報告顯示企業(ye) 提前提高了價(jia) 格。

值得注意的是，在最新一期美聯儲(chu) 褐皮書(shu) 中，關(guan) 稅一詞出現了49次，而“不確定性”一詞出現了47次。

報告指出，一些地區“不尋常的天氣狀況”削弱了休閑和酒店業(ye) 的需求。消費者支出總體(ti) 下降，對必需品的需求依舊強勁，而對非必需品（如奢侈品、娛樂(le) 產(chan) 品等）的價(jia) 格更加敏感，尤其是低收入消費者。

報告顯示就業(ye) 形勢喜憂參半，有7個(ge) 領域在此期間沒有變化。多位知情人士表示，移民和其他政策的不確定性將影響當前和未來的勞動力需求。

工資增長速度較上一份報告的水平有所下降，表明勞動力市場的緊張程度可能有所緩解。多個(ge) 地區報告稱工資上漲壓力正在減輕，這對通脹的控製可能是一個(ge) 積極的信號。

美聯儲(chu) 官員下次會(hui) 議將於(yu) 3月18日至19日舉(ju) 行。外界普遍預計，政策製定者將在此次會(hui) 議上維持基準利率不變。

最近幾周，經濟學家和市場參與(yu) 者對增長放緩的擔憂有所加劇，特朗普政府的關(guan) 稅政策以及驅逐出境和減少移民等其他政策加劇了這種擔憂。

值得注意的是，這份報告在2月24日之前完成了所有數據的收集，也就是說它已經有些過時了。

就在周二，特朗普對來自墨西哥和加拿大的大部分進口商品征收25%的關(guan) 稅，許多投資者和分析師表示，這些行動遠遠超出了他們(men) 的預期。

盡管白宮周三表示，通過美墨加協議（USMCA)進口的汽車給予一個(ge) 月的豁免。但一些華爾街經濟學家表示，新的關(guan) 稅預示著通脹走強和經濟增長放緩，這兩(liang) 種因素的結合可能會(hui) 讓美聯儲(chu) 麵臨(lin) 艱難的政策選擇。