韓國經濟有望緩慢回暖

韓國關(guan) 稅廳11月13日公布的數據顯示，韓國11月前10天出口額同比增長3.2%，達到182.4億(yi) 美元。其中，芯片出口增長1.3%，至27.9億(yi) 美元；汽車出口增長37.2%，至19.9億(yi) 美元。韓國政府預計出口將觸底並逐漸複蘇，並誓言要全力支持出口，啟動韓國經濟增長的主要引擎。同時，韓國產(chan) 業(ye) 通商資源部11月初發布的《2023年10月進出口動向》顯示，10月韓國出口額同比增長5.1%，達到550.9億(yi) 美元，同期進口額同比減少9.7%，為(wei) 534.6億(yi) 美元。由此，韓國10月貿易收支實現16.4億(yi) 美元順差，這已是韓國連續第5個(ge) 月保持貿易順差。

作為(wei) 出口導向型經濟體(ti) ，韓國出口額占GDP比重高達40%以上。該國出口產(chan) 品涵蓋了從(cong) 傳(chuan) 統的造船、汽車、鋼鐵等重工業(ye) ，到半導體(ti) 、顯示器、手機等電子信息產(chan) 業(ye) ，再到化妝品、服裝、影視等文化創意產(chan) 業(ye) 。從(cong) 最新出口數據看，韓國的主力出口商品半導體(ti) 正在擺脫低迷，汽車、船舶出口持續增長，韓國出口在11月前10天和10月總算有了好消息。經濟界普遍預測，韓國出口將在今年四季度觸底反彈。

尤其是近期全球芯片漲價(jia) 和“存儲(chu) 三巨頭”（三星電子、美光科技和SK海力士）降低產(chan) 量給韓國芯片出口帶來回暖的希望。據業(ye) 內(nei) 消息人士稱， 第三季度全球多數存儲(chu) 芯片價(jia) 格依舊保持下跌趨勢，然而自第四季度起，存儲(chu) 芯片均價(jia) 開始全麵上漲。經過漫長且痛苦的清庫存後，“不願再虧(kui) 本賣芯片”已成了“存儲(chu) 三巨頭”的共識。據報道，三星在9月與(yu) 小米、Oppo和穀歌等主要客戶簽訂采購合約，有關(guan) 存儲(chu) 芯片合約價(jia) 格比現價(jia) 高出10%~20%。存儲(chu) 廠商近期嚴(yan) 格控製出貨，下遊內(nei) 存模塊廠幾乎搶不到貨，NAND存儲(chu) 芯片的報價(jia) 頻率從(cong) 此前的逐季報價(jia) ，縮短至目前的逐日報價(jia) 。不過，本輪存儲(chu) 市場回升並非由需求複蘇拉動，主要靠芯片生產(chan) 商的減產(chan) 扭轉。以三星為(wei) 例，高盛投資公司披露三星今年已將DRAM、NAND Flash芯片產(chan) 量削減了約20%至25%。據悉三星的減產(chan) 計劃也將一直執行到明年二季度，直至芯片業(ye) 務徹底回歸營收平衡。韓國開發研究院（KDI）11月9日發布《2023年下半年經濟展望》報告預測，以芯片行業(ye) 為(wei) 首的出口複蘇勢頭將成為(wei) 韓國經濟複蘇的主要動力，服務出口將隨著旅遊需求的增加而顯著增長，國際收支經常項目順差規模將有所擴大。

從(cong) 韓國三季度的經濟狀況看，出口重新成為(wei) 拉動經濟增長的第一動力。韓國三季度經濟環比增長率為(wei) 0.6%，出口就貢獻了其中的0.4個(ge) 百分點。外界普遍認為(wei) ，韓國今年經濟能否實現“上低下高”的經濟前景預期，關(guan) 鍵要看四季度出口能否有效恢複。11月前10天和10月份出口的正向增長為(wei) 四季度開了一個(ge) 好頭。而且，10月韓國總統辦公室稱，韓國三星電子和SK海力士將被允許無限期向其位於(yu) 中國的工廠提供美國芯片製造設備，而無需獲得美國的單獨審批。這對韓國芯片製造商來說提供了一個(ge) 穩定生產(chan) 的大環境，消除了兩(liang) 家企業(ye) 在中國生產(chan) 芯片麵臨(lin) 的不確定性，也緩解了中韓貿易中的一個(ge) 隱患。

另據11月2日韓國進出口銀行發布的報告稱，今年二季度至四季度，韓國出口先行指數連續兩(liang) 個(ge) 季度環比上升，且增幅擴大，出口回暖趨勢顯著，預計今年四季度韓出口額將達1650億(yi) 美元，增長率有望恢複至4%~5%。該機構分析稱，這主要得益於(yu) 半導體(ti) 行業(ye) 景氣指數改善、製造業(ye) 新訂單增加及去年同期的“低基數效應”等；但綜合全球經濟複蘇遲緩、地區衝(chong) 突、匯率波動等因素的影響，預計韓國第四季度出口增幅有限。所以，韓國開發研究院(KDI)11月9日發布《2023年下半年經濟展望》報告預期，韓國明年經濟增長預期從(cong) 2.3%下調至2.2%，將居民消費價(jia) 格指數(CPI)上漲預期從(cong) 2.5%上調至2.6%。KDI指出，盡管明年經濟增速將小幅超過潛在增長率水平(2%)，但這在很大程度上受到了今年低增長基數效應的影響。明年經濟增速雖會(hui) 大幅高於(yu) 今年，但居民消費和設備投資將受高息製約，韓國經濟複蘇勢頭緩慢。

韓國出口的多種產(chan) 品如芯片等，涉及眾(zhong) 多長端供應鏈，使韓國出口數據成為(wei) 衡量國際貿易趨勢的一個(ge) 重要晴雨表，也因此被稱為(wei) 全球經濟的“金絲(si) 雀”，對全球經濟發展趨勢具有一定先行指數效應。目前韓國一個(ge) 多月的出口反彈是全球需求複蘇的明顯跡象之一，表明世界貿易在全球經濟放緩後開始出現觸底反彈跡象。同時，受到全球主要發達經濟體(ti) 銀行高息的製約，全球經濟回暖將是個(ge) 緩慢的過程。