美國三季度GDP增長2.8% 經濟麵臨多重挑戰

北京11月29日電 當地時間11月27日，美國商務部公布的修正數據顯示，今年第三季度美國實際國內(nei) 生產(chan) 總值（GDP）按年率計算增長2.8%，與(yu) 首次預估數據相比未作調整，但較二季度增速有所放緩。與(yu) 此同時，美國政府最新公布的核心通脹率、失業(ye) 救濟人數、債(zhai) 務總額等數據表明，美國經濟增長仍麵臨(lin) 一係列新舊挑戰。

經濟增速放緩

美國商務部數據顯示，美國第三季度GDP增速修正值仍為(wei) 2.8%，與(yu) 首次預估數據持平。

具體(ti) 來看，今年第三季度占美國經濟總量約70%的個(ge) 人消費支出增長3.5%，為(wei) 2023年第四季度以來的最快增速，但較首次預估數據下調了0.2個(ge) 百分點。反映企業(ye) 投資狀況的非住宅類固定資產(chan) 投資增幅為(wei) 3.8%，較此前數據上調了0.5個(ge) 百分點。

修正數據還顯示，美國第三季度經濟增長受到波動性貿易數據的拖累，商品和服務淨出口拖累經濟增速0.57個(ge) 百分點。同時，私人庫存投資也拖累經濟增長0.11個(ge) 百分點。由於(yu) 住房和辦公樓、倉(cang) 庫等非住宅建築的投資下降，商業(ye) 投資增長急劇放緩。相比之下，設備支出激增。

據美聯社、彭博社等美國媒體(ti) 報道，個(ge) 人消費支出是拉動第三季度經濟增長的主要因素。此外，美國經濟在過去九個(ge) 季度中的八個(ge) 季度實現了超過2%的增長率。

不過，美國第三季度GDP數據較第二季度的增長3%仍有所下滑。第三季度GDP報告顯示，美國經濟增長的韌性受到了持續的價(jia) 格壓力、高借貸成本和政治不確定性的考驗。

美聯社報道稱，被高物價(jia) 激怒的美國選民對穩定的經濟增長並不買(mai) 賬，當前物價(jia) 仍比通脹開始回升之前的2021年2月高出約20%，公眾(zhong) 仍能感受到通貨膨脹的壓力。在此背景下推選出的新一屆美國政府或將調整經濟政策，但這可能給經濟和通脹前景帶來新的不確定性。

新舊挑戰並存

根據近期公布的一係列數據，美國經濟增長仍麵臨(lin) 通脹、就業(ye) 、債(zhai) 務等多重問題的挑戰。

美國經濟分析局11月27日公布的數據顯示，10月剔除波動較大的食品和能源項目的核心個(ge) 人消費支出（PCE）價(jia) 格指數同比增長2.8%，為(wei) 4月以來最大增幅；第三季度核心PCE物價(jia) 指數年化季度環比修正值為(wei) 2.1%。

經濟學家分析認為(wei) ，美國10月核心PCE物價(jia) 指數上升的原因是服務價(jia) 格上漲，反映出投資組合管理費飆升，這也符合近期美國的走勢。

美聯儲(chu) 11月政策會(hui) 議紀要顯示，美國物價(jia) 增速已從(cong) 峰值大幅放緩，但剔除食品和能源價(jia) 格後的核心通脹率仍“偏高”。根據美國勞工部的數據，10月美國消費者價(jia) 格指數（CPI）同比上漲2.6%，較9月的2.4%漲幅有所擴大；核心CPI同比增長3.3%，漲幅與(yu) 9月持平，但高於(yu) 美聯儲(chu) 設定的2%長期目標。

與(yu) 此同時，美國就業(ye) 市場正在經曆新的變化。美國勞工部11月27日公布的數據顯示，11月23日當周首次申請失業(ye) 救濟人數21.3萬(wan) 人，低於(yu) 預期；但續請失業(ye) 救濟人數為(wei) 190.7萬(wan) 人，為(wei) 三年來的最高水平，表明許多失業(ye) 工人很難找到新的工作。

財經網站Forexlive評論稱，續請失業(ye) 救濟人數的增加可能反映了長期失業(ye) 問題的持續性，這與(yu) 初次申請失業(ye) 救濟人數的低水平形成對比，顯示美國就業(ye) 市場可能麵臨(lin) 新的挑戰。

此外，美國的赤字與(yu) 債(zhai) 務繼續“野蠻生長”。美國財政部11月24日發布的最新數據顯示，美國聯邦政府債(zhai) 務總額達到36.035萬(wan) 億(yi) 美元，創曆史新高。巨額財政赤字是導致美國聯邦政府債(zhai) 務總額攀升的主要原因。

美國聯邦預算問責委員會(hui) 主席馬婭·麥吉尼亞(ya) 斯在一份聲明中表示，聯邦政府債(zhai) 務不斷上升帶來嚴(yan) 重的國內(nei) 經濟和地緣政治風險，拖累美國經濟發展，導致通脹上升和利率攀升，進一步擠壓聯邦預算空間。

國際基金組織6月底發布的美國2024年第四條款磋商報告也指出，美國高財政赤字和債(zhai) 務為(wei) 本國和全球經濟製造日益重大的風險，美國政府亟待解決(jue) 長期財政赤字問題。

降息決(jue) 策難度增加

在麵臨(lin) 多重挑戰的背景下，美國經濟前景的不確定性也令美聯儲(chu) 未來的降息決(jue) 策變得更為(wei) 複雜。

美聯儲(chu) 在11月7日結束政策會(hui) 議後宣布，將聯邦基金利率目標區間下調25個(ge) 基點到4.5%至4.75%之間。這是美聯儲(chu) 繼9月以來連續第二次降息。

政策會(hui) 議紀要顯示，美聯儲(chu) 官員認為(wei) ，如果經濟表現符合預期，那麽(me) 逐步降息、轉向較為(wei) 中性的政策立場可能是適當的。許多官員表示，不確定性導致美聯儲(chu) “對政策限製程度的評估變得複雜”，因此“逐漸減少政策限製是合適的”。

分析人士指出，今年以來，勞動力市場數據呈現出喜憂參半的跡象，通脹回落至美聯儲(chu) 2%目標的進程也充滿波折，這使得美聯儲(chu) 在平衡就業(ye) 和通脹目標的過程中做出利率決(jue) 定變得更加複雜。

此外，新一屆美國政府即將推行的經濟政策也給未來的政策路徑帶來不確定性。據美聯社報道，主流經濟學家認為(wei) ，如果美國推行新的進口關(guan) 稅等經濟政策，美國進口商將尋求將更高的進口商品購買(mai) 成本轉嫁給消費者，這可能會(hui) 再度推高其國內(nei) 的通貨膨脹水平。

美聯儲(chu) 將於(yu) 12月17日至18日舉(ju) 行今年最後一次政策會(hui) 議。芝加哥商品交易所的一項美聯儲(chu) 跟蹤數據顯示，目前市場預計美聯儲(chu) 12月降息25個(ge) 基點的可能性為(wei) 63%。

此外，美國商務部通常會(hui) 根據不斷完善的信息對季度經濟數據進行三次估算。今年第三季度經濟數據最終修正值將於(yu) 12月19日公布。