製造業PMI重回擴張區間 中國經濟景氣水平總體回升

2月份製造業(ye) PMI為(wei) 50.2%，比1月上升1.1個(ge) 百分點，重回擴張區間

中國經濟景氣水平總體(ti) 回升

3月1日，國家統計局服務業(ye) 調查中心和中國物流與(yu) 采購聯合會(hui) 發布的數據顯示，2月份，製造業(ye) 采購經理指數（PMI）為(wei) 50.2%，比1月上升1.1個(ge) 百分點；非製造業(ye) 商務活動指數為(wei) 50.4%，比1月上升0.2個(ge) 百分點；綜合PMI產(chan) 出指數為(wei) 51.1%，比1月上升1.0個(ge) 百分點。

受訪業(ye) 內(nei) 人士預計，隨著後續新一輪政策的出台落地，製造業(ye) PMI有望持續穩定在景氣區間內(nei) 。

製造業(ye) PMI明顯回升

趙慶河表示，2月份，隨著春節後企業(ye) 陸續複工複產(chan) ，生產(chan) 經營活動加快，製造業(ye) PMI明顯回升，為(wei) 50.2%，比1月上升1.1個(ge) 百分點。

具體(ti) 看，產(chan) 需指數雙雙回升。生產(chan) 指數和新訂單指數分別為(wei) 52.5%和51.1%，比1月上升2.7和1.9個(ge) 百分點，均升至擴張區間，製造業(ye) 產(chan) 需明顯改善。在產(chan) 需恢複的帶動下，企業(ye) 采購意願增強，采購量指數為(wei) 52.1%，比1月上升2.9個(ge) 百分點。

價(jia) 格指數繼續上升。主要原材料購進價(jia) 格指數為(wei) 50.8%，比1月上升1.3個(ge) 百分點，製造業(ye) 原材料采購價(jia) 格總體(ti) 水平有所回升，其中農(nong) 副食品加工、化學纖維及橡膠塑料製品、電氣機械器材等行業(ye) 主要原材料購進價(jia) 格指數均位於(yu) 55.0%以上較高景氣區間。

大型企業(ye) PMI重回擴張區間。春節後大型企業(ye) 複工複產(chan) 進度較快，景氣水平明顯回升，大型企業(ye) PMI為(wei) 52.5%，比1月上升2.6個(ge) 百分點。

重點行業(ye) PMI不同程度上升。裝備製造業(ye) PMI和高技術製造業(ye) PMI分別為(wei) 50.8%和50.9%，比1月上升0.6和1.6個(ge) 百分點，均位於(yu) 擴張區間；高耗能行業(ye) PMI和消費品行業(ye) PMI分別為(wei) 49.8%和49.9%，比1月上升2.2和0.8個(ge) 百分點，景氣水平均有改善。

蘇商銀行特約研究員付一夫在接受國際商報記者采訪時分析，2月份，製造業(ye) PMI重回榮枯線上方，與(yu) 春節假期過後各行各業(ye) 陸續複工複產(chan) 、生產(chan) 經營活動不斷活躍有直接關(guan) 係。同時，考慮到PMI是環比指標，因1月份製造業(ye) PMI回落幅度較大，低基數效應也對2月份製造業(ye) PMI的回升起到了促進作用。

需關(guan) 注的是，付一夫說道，從(cong) 結構上看，生產(chan) 端和內(nei) 需側(ce) 均有明顯回暖，“但新出口訂單指數為(wei) 48.6%，仍低於(yu) 榮枯線，反映出外需壓力依然較大”。

非製造業(ye) 繼續保持擴張

數據顯示，2月份，分行業(ye) 看，建築業(ye) 商務活動指數為(wei) 52.7%，比1月上升3.4個(ge) 百分點；服務業(ye) 商務活動指數為(wei) 50.0%，比1月下降0.3個(ge) 百分點。

趙慶河進一步分析，從(cong) 服務業(ye) 商務活動指數看，航空運輸、郵政、電信廣播電視等行業(ye) 商務活動指數均位於(yu) 55.0%以上較高景氣區間，業(ye) 務總量較快增長。“從(cong) 市場預期看，業(ye) 務活動預期指數為(wei) 56.9%，比1月上升0.1個(ge) 百分點，連續5個(ge) 月位於(yu) 較高景氣區間，表明多數服務業(ye) 企業(ye) 對行業(ye) 未來發展較為(wei) 樂(le) 觀。”

從(cong) 建築業(ye) 商務活動指數看，隨著春節過後部分地區天氣轉暖、投資項目陸續動工、企業(ye) 逐步開工複產(chan) ，建築業(ye) 商務活動指數升至擴張區間，其中土木工程建築業(ye) 商務活動指數為(wei) 65.1%，升幅較大，表明節後基礎設施項目建設施工進度加快。同時，從(cong) 市場預期看，業(ye) 務活動預期指數為(wei) 54.7%，建築業(ye) 企業(ye) 對行業(ye) 發展較有信心。

付一夫亦談到，2月份，非製造業(ye) 商務活動指數景氣度小幅回升，其中建築業(ye) 商務活動指數表現搶眼；航空運輸、郵政、貨幣金融服務、資本市場服務等生產(chan) 性服務業(ye) 商務活動指數均位於(yu) 55.0%以上較高景氣區間。      “總體(ti) 來看，2月份，得益於(yu) 春節後複工複產(chan) 等因素，經濟活躍度和景氣度明顯回升，彰顯出中國經濟的強大韌性。”

同時，付一夫表示，受美國關(guan) 稅政策的影響，未來中國外需或將持續承壓，相關(guan) 風險與(yu) 不確定性也在加強。在此背景下，穩增長、擴內(nei) 需的政策預期或將再度升溫。

   “隨著全國兩(liang) 會(hui) 的臨(lin) 近，屆時或將有新一輪政策出台落地，為(wei) 中國製造業(ye) 提供強有力支撐，製造業(ye) PMI有望持續穩定在景氣區間內(nei) 。”付一夫說。（記者 魏橋）