人民幣兌美元中間價報7.1897，下調29點

12月26日，人民幣兌(dui) 美元中間價(jia) 報7.1897，下調29點。

美聯儲(chu) 明年1月維持利率不變的概率為(wei) 91.4%

CME“美聯儲(chu) 觀察”：美聯儲(chu) 明年1月維持利率不變的概率為(wei) 91.4%，降息25個(ge) 基點的概率為(wei) 8.6%。到明年3月維持當前利率不變的概率為(wei) 52.1%，累計降息25個(ge) 基點的概率為(wei) 44.2%，累計降息50個(ge) 基點的概率為(wei) 3.7%。

民生宏觀：美債(zhai) 收益率的拐點需“動蕩”標誌性事件

近期美債(zhai) 收益率的持續上漲，固然有美聯儲(chu) 轉向的基礎影響，但背後更多地與(yu) 近幾年市場形成的交易慣性，以及對2016年大選後市場的“肌肉記憶”，可能是密切相關(guan) 的。破局的過程必然不輕鬆。從(cong) 這幾年的經驗看，美債(zhai) 收益率的拐點，往往需要一些“動蕩”的標誌性事件——無論是利率過高帶來的市場動蕩（美股下跌或者機構暴雷），還是連續幾個(ge) 重要經濟數據的疲軟，進而導致美聯儲(chu) 論調和市場預期的變化。