中國經濟總體產出繼續擴張

5月31日，國家統計局服務業(ye) 調查中心和中國物流與(yu) 采購聯合會(hui) 發布的中國采購經理指數（PMI）顯示，5月份製造業(ye) PMI、非製造業(ye) 商務活動指數和綜合PMI產(chan) 出指數分別為(wei) 49.5%、51.1%和51.0%，分別比上月下降0.9、0.1和0.7個(ge) 百分點。其中，構成綜合PMI產(chan) 出指數的製造業(ye) 生產(chan) 指數和非製造業(ye) 商務活動指數分別為(wei) 50.8%和51.1%。

國家統計局服務業(ye) 調查中心高級統計師趙慶河在解讀數據時表示，整體(ti) 看，我國經濟總體(ti) 產(chan) 出繼續擴張，企業(ye) 生產(chan) 經營活動保持恢複發展態勢。

景氣水平有所回落

從(cong) 分類指數看，在構成製造業(ye) PMI的5個(ge) 分類指數中，生產(chan) 指數和供應商配送時間指數高於(yu) 臨(lin) 界點，新訂單指數、原材料庫存指數和從(cong) 業(ye) 人員指數低於(yu) 臨(lin) 界點。

趙慶河分析，5月份，受前期製造業(ye) 增長較快形成較高基數和有效需求不足等因素影響，製造業(ye) 景氣水平有所回落。具體(ti) 看，一方麵，生產(chan) 指數為(wei) 50.8%，比上月下降2.1個(ge) 百分點，仍高於(yu) 臨(lin) 界點，製造業(ye) 企業(ye) 生產(chan) 繼續保持擴張；另一方麵，新訂單指數為(wei) 49.6%，低於(yu) 上月1.5個(ge) 百分點，製造業(ye) 市場需求有所放緩。

從(cong) 行業(ye) 看，食品及酒飲料精製茶、金屬製品、鐵路船舶航空航天設備、電氣機械器材等行業(ye) 新訂單指數繼續保持擴張，市場需求持續釋放；造紙印刷及文教體(ti) 美娛用品、石油煤炭及其他燃料加工等行業(ye) 新訂單指數處於(yu) 低位，相關(guan) 行業(ye) 市場需求有所減弱。

從(cong) 企業(ye) 規模看，大型企業(ye) PMI為(wei) 50.7%，比上月上升0.4個(ge) 百分點，今年以來始終保持在擴張區間，有效支撐製造業(ye) 恢複發展。從(cong) 價(jia) 格指數看，隨著近期部分大宗商品價(jia) 格上漲，製造業(ye) 市場價(jia) 格總體(ti) 水平有所回升。其中，出廠價(jia) 格指數為(wei) 50.4%，比上月上升1.3個(ge) 百分點，8個(ge) 月來首次升至擴張區間，有利於(yu) 企業(ye) 提高生產(chan) 經營水平。

“5月份製造業(ye) PMI指數重回收縮區間，反映出製造業(ye) 景氣度出現一定波動。”星圖金融研究院高級研究員付一夫告訴國際商報記者，究其原因，主要是新訂單指數和新出口訂單指數回落幅度較大，二者均是連續兩(liang) 個(ge) 月下行，說明市場需求依然不足，且內(nei) 外需皆表現疲軟。

在付一夫看來，生產(chan) 指數回落既受需求不足所累，也受節假日和工作日的錯位影響。“今年為(wei) 期5天的‘五一’假期均在5月份，而去年則是有一部分假期在4月份，如此造成今年5月份工作日相對偏少，致使製造業(ye) 生產(chan) 指數表現欠佳。”

付一夫還表示，從(cong) 結構上看，大型企業(ye) 生產(chan) 經營不斷加快，中小企業(ye) 有所放緩，未來中小企業(ye) 的生產(chan) 經營需要得到進一步提振。

值得一提的是，當前企業(ye) 信心較為(wei) 穩定。趙慶河指出，5月份生產(chan) 經營活動預期指數為(wei) 54.3%，今年以來始終保持在54.0%及以上較高運行水平，表明製造業(ye) 企業(ye) 對市場發展預期總體(ti) 穩定。

未來有望穩中有升

趙慶河表示，5月份非製造業(ye) 商務活動指數為(wei) 51.1%，與(yu) 上月基本持平，非製造業(ye) 繼續保持擴張。分行業(ye) 看，服務業(ye) 商務活動指數為(wei) 50.5%，比上月上升0.2個(ge) 百分點，服務業(ye) 延續恢複發展態勢；建築業(ye) 商務活動指數為(wei) 54.4%，比上月下降1.9個(ge) 百分點，建築業(ye) 擴張有所放緩。

“5月份服務業(ye) 商務活動指數仍處於(yu) 擴張區間，且比上月提升了0.2個(ge) 百分點，主要得益於(yu) ‘五一’假期效應的影響，居民出行消費熱情高漲，由此帶動了交通運輸、餐飲、零售等服務業(ye) 領域的活躍。”付一夫說道，資本市場服務、房地產(chan) 等行業(ye) 商務活動指數繼續低位運行，仍有提升潛力。

總體(ti) 來看，付一夫認為(wei) ，5月份PMI數據弱於(yu) 市場預期，表明國民經濟複蘇基礎依然不夠穩固，且複蘇之路充滿波折，政策麵仍須持續發力。

“近期房地產(chan) 政策不斷優(you) 化，隨著後續樓市庫存壓力緩釋與(yu) 房價(jia) 預期企穩，市場信心有望得到進一步修複；疊加後續超長期特別國債(zhai) 發行節奏的加快與(yu) 財政支持力度的加大，有利於(yu) 經濟運行與(yu) 企業(ye) 經營回暖，這些都將對未來PMI的運行形成有力支撐。”付一夫表示，在此背景下，PMI有望呈現穩中有升的態勢，並逐步回歸到榮枯線以上。（本報記者 魏 橋）