中國出口二季度有望築底修複

中國銀行研究院日前發布的《中國經濟金融展望報告》顯示，中國出口增速有望在今年第二季度築底修複。“綜合來看，預計第二季度中國出口降幅有望收窄至4%左右。”該報告稱。

該報告認為(wei) ，受國際政經格局持續演變、海外需求不振、價(jia) 格支撐減弱和2022年高基數等因素影響，2023年中國出口增長持續偏弱。1至2月，中國出口按美元計價(jia) （下同）同比下降6.8%。

從(cong) 主要貿易夥(huo) 伴來看，中國外貿的分化趨勢有所加大。2023年1至2月，中國對美國出口延續負增長，同比下降21.8%，降幅較2022年12月擴大2.3個(ge) 百分點。對歐盟、日本出口降幅雖有所收窄，但增速仍未轉正，分別為(wei) -12.2%、-1.3%。對東(dong) 盟出口增長較快，同比增速較2022年12月加快1.5個(ge) 百分點至9%。

從(cong) 產(chan) 品結構來看，上遊產(chan) 品和汽車出口景氣度高，勞動密集型產(chan) 品出口持續回落。2023年1至2月，成品油、鋼材出口分別同比增長101.8%、27.5%。汽車及底盤、汽車零件同比增速分別為(wei) 65.2%、4%。汽車出口數量（37萬(wan) 輛）再創曆史新高，同比增長68.2%，對汽車出口金額增速的貢獻約為(wei) 60.3%。

該報告顯示，由於(yu) 歐美發達經濟體(ti) 居民耐用品需求較弱、企業(ye) 去庫存周期尚未結束，加之越南、墨西哥、印度等生產(chan) 國在勞動密集型領域擠占中國出口份額，家具、玩具、塑料製品、鞋靴、服裝產(chan) 品出口繼續回落，分別同比下降17.2%、10.1%、9.7%、11.6%、14.7%，降幅較2022年12月分別擴大2.6、0.7、7、13.8、4.4個(ge) 百分點。

但中國出口增長好於(yu) 市場預期，降幅較2022年12月收窄3.1個(ge) 百分點。該報告分析，發生上述情況的主要原因集中在以下幾個(ge) 方麵：

一是國際需求好於(yu) 預期。雖然美國2月ISM製造業(ye) PMI指數仍處在收縮區間，但較1月提升0.3個(ge) 百分點至47.7%，為(wei) 最近6個(ge) 月以來首次出現改善。歐洲、日本的消費信心也出現好轉。從(cong) 運價(jia) 指數看，2月中旬以來波羅的海幹散貨指數（BDI）、沿海集裝箱出港運價(jia) 指數（TDOI）開始築底回升。二是節後國內(nei) 複工複產(chan) 加快推進，產(chan) 業(ye) 鏈供應鏈堵點打通，疫情高峰期間積壓的訂單得到充分釋放，對出口增速產(chan) 生一定提振作用。三是外貿新業(ye) 態成為(wei) 出口增長的重要動能。2023年一季度跨境電商指數高於(yu) 2022年同期，浙江、山東(dong) 、深圳等外貿新業(ye) 態發展領先地區的業(ye) 務量同比增幅普遍較高，其中，1至2月浙江跨境電商出口金額同比增長73.2%。

該報告認為(wei) ，中國出口增速有望在第二季度築底修複，結構性機會(hui) 值得關(guan) 注。從(cong) 拉低因素看，外需修複具有不確定性。全球通脹水平仍處高位，2023年上半年歐美發達經濟體(ti) 大概率將“小步”加息，對國際需求產(chan) 生抑製作用。主要發達國家企業(ye) 去庫存周期尚未結束，美國大部分商品的庫存銷售比仍處1.5以上的高位區間，較2022年年末並未出現明顯改善。2022年同期，中國外貿基數較高，當年5月和6月同比增速分別達到16.3%和17.1%。受此影響，當年第二季度出口同比增長12.4%。

而從(cong) 拉升因素來看，區域結構仍有支撐。東(dong) 盟國家內(nei) 需走強有望拉動中國終端產(chan) 品出口增長。IMF預測東(dong) 盟五國2023年經濟增速為(wei) 4.9%，高於(yu) 西方發達經濟體(ti) 的1.1%。RCEP深化落地也將帶動中國與(yu) 東(dong) 盟國家在產(chan) 業(ye) 鏈層麵的協作加深，促進“中國-東(dong) 盟國家-歐美”出口路徑的發展。電動汽車、光伏產(chan) 品、鋰電池“出口新三樣”具備全球競爭(zheng) 優(you) 勢。2022年，中國工業(ye) 製品出口增長9.9%，拉動整體(ti) 出口增長9.4個(ge) 百分點，其中鋰電池、電動汽車等產(chan) 品出口增速均超過60%，出口新動能快速成長。“自研技術、產(chan) 能高、度電成本低是中國綠色產(chan) 品出口的核心競爭(zheng) 力，歐洲能源安全需求、新興(xing) 市場國家新能源產(chan) 品需求仍有缺口，這將帶動中國出口增長。”該報告稱。