IMF下調今明兩年全球經濟增長預期，稱前景可能會進一步惡化

當地時間周二(4月22日)，國際貨幣基金組織(IMF)發布了最新一期《世界經濟展望報告》。毫無意外，該機構大幅下調了今明兩(liang) 年全球經濟增長預測，並警告稱，隨著特朗普政府的關(guan) 稅引發全麵貿易戰，前景可能會(hui) 進一步惡化。

具體(ti) 來看，IMF將2025年全球經濟增長預期從(cong) 年初的3.3%下調至2.8%，這是自2020年新冠大流行以來最低的增長數據，也是2009年以來第二糟糕的數字。預計2026年全球經濟增速為(wei) 3%，前值為(wei) 3.3%。

IMF指出，美國關(guan) 稅的衝(chong) 擊和政策的不確定性將在短期內(nei) 導致全球經濟顯著放緩。對美國自身來說，貿易戰將引發供應衝(chong) 擊，推高商品價(jia) 格，拖累生產(chan) 率。對於(yu) 貿易夥(huo) 伴來說，更高的關(guan) 稅將轉化為(wei) 需求衝(chong) 擊，打擊產(chan) 出和商品價(jia) 格。

報告指出，自2025年年初以來，美國對主要貿易夥(huo) 伴和關(guan) 鍵行業(ye) 宣布了多輪關(guan) 稅措施，最終在4月2日實施了幾乎全麵的關(guan) 稅。盡管目前部分原定加征的關(guan) 稅已被暫停，但這些措施與(yu) 反製措施疊加，使美國及全球的關(guan) 稅水平升至近一個(ge) 世紀以來的最高點。

美國關(guan) 稅政策害人害己

IMF預測，2025年發達經濟體(ti) 整體(ti) 增長率預計為(wei) 1.4%。其中，美國今年經濟增長預計將放緩至1.8%，比年初預測下調了0.9個(ge) 百分點；明年預計為(wei) 1.7%，較前值下調了0.4個(ge) 百分點。

雖然美國今年可能會(hui) 避免經濟衰退，但IMF已將這一可能性從(cong) 去年10月份的27%提高到40%。

IMF預測，加拿大經濟2025年將增長1.4%，此前預計為(wei) 2%。墨西哥將受到關(guan) 稅的嚴(yan) 重打擊，2025年其經濟增長率將降至負0.3%，比1月份的預測大幅下降1.7個(ge) 百分點，然後在2026年恢複到1.4%的增長。

2025年歐元區經濟增速將放緩至0.8%，2026年將放緩至1.2%，這兩(liang) 個(ge) 預測都較1月份下調了約0.2個(ge) 百分點。該機構說，西班牙是個(ge) 例外，預計2025年西班牙經濟將增長2.5%，比預期高出0.2個(ge) 百分點。

IMF將德國2025年的增長預測下調0.3個(ge) 百分點至0.0%，將2026年的增長預測下調0.2個(ge) 百分點至0.9%。2025年英國經濟增長率將達到1.1%，比1月份的預測低0.5個(ge) 百分點，2026年將小幅上升至1.4%。

與(yu) 此同時，IMF預計全球通脹回落速度將略低於(yu) 此前預期，預計全球整體(ti) 通脹率在2025年降至4.3%。IMF將其對美國2025年通脹率的預測大幅上調了約1個(ge) 百分點，至3%。

“我們(men) 正在進入一個(ge) 新時代，” IMF首席經濟學家Pierre-Olivier Gourinchas在記者會(hui) 上表示，“過去80年運行的全球經濟體(ti) 係正在被重置。”

在特朗普的猛烈抨擊中，美國股市、美元和美國國債(zhai) 承受著巨大壓力。周一特朗普加大了要求美聯儲(chu) 降息的呼聲，這加劇了交易員對美聯儲(chu) 獨立性和全球最大經濟體(ti) 走向衰退的擔憂。

貿易緊張局勢的迅速升級，以及極高水平的政策不確定性，預計將對全球經濟活動造成重大衝(chong) 擊。受此影響，全球貿易增長預計將在2025年下降1.5個(ge) 百分點，預計2026年將出現小幅回升，反映出全球經濟加速碎片化。

不過，IMF表示，如果貿易緊張局勢得以平息，並且一些國家長期存在的關(guan) 於(yu) 非關(guan) 稅壁壘和扭曲貿易的措施得到解決(jue) ，全球增長前景將立即得到改善。

但很顯然，目前更加可能的是貿易戰進一步升級，對經濟增長造成衝(chong) 擊。“全球經濟麵臨(lin) 的風險已經增加，並且堅定地走向下行，”Gourinchas說。

Gourinchas表示，除了貿易政策壓力外，消費者信心和消費指標的減弱也是下調預測的因素之一。

IMF警告稱，鑒於(yu) 貿易政策的不確定性，可能出現多種情況。該機構提到，它放棄了在4月2日特朗普宣布全麵關(guan) 稅之前幾乎已經完成的預測，並被迫將通常需要兩(liang) 個(ge) 多月完成的預測周期壓縮為(wei) 10天。

當被問及白宮罷免美聯儲(chu) 主席鮑威爾的影響時，Gourinchas回答說，央行能夠保持獨立性，以維持其在應對通脹方麵的可信度，這“絕對至關(guan) 重要”。（牛占林）