在岸價一度貶到了7.24附近，離岸價一度貶到了接近7.25（下圖）。
從今年4月至今，人民幣匯率大約貶值了5.3%左右。
未來人民幣匯率將如何演變？這將對股市、樓市和普通人的投資產生怎樣的影響？下麵談談我的看法。一般來說，當美元指數走強的時候，人民幣對美元匯率會走弱。下圖是近期美元指數的日K線：可以看出，6月初的時候美元一度反彈，但最近兩周是下跌的。所以，人民幣對美元匯率走弱，跟美元指數的強弱關係不大。
其他，比如對澳大利亞元、新加坡元，人民幣的匯率都是略貶，隻有對日元是略微升值的。
所以，貨幣政策周期才是影響人民幣匯率的最重要因素。
全球主要經濟體都在加息，美聯儲雖然暫停了一下，但估計年內還有25到50個基點的加息空間；其他國家也基本如此，隻有日本例外。
換句話說，全球主要國家隻有中國、日本的貨幣政策是寬鬆的，其他大多是緊縮的。所以人民幣隻對日元略有升值，對其他主要貨幣略有貶值。
6月20日，中國的基準利率再次降息10個基點。隨著央行重新強調“逆周期調節”，估計下半年還會有降準和新的降息，在這種預期下，人民幣匯率略有走弱是合理的。
疫情結束後的3月出現了強勁反彈，但4月就開始走軟，到了5月同比下滑了7.5%。此外，中國對美國等主要發達國家的出口額，也都出現了兩位數下滑。
在這種背景下，人民幣匯率適度貶值有利於增強中國製造的性價比、競爭力，有利於穩增長、保就業。
去年12月末，當人民幣跟美元匯率維持在6.89人民幣兌換1美元的時候，我曾寫過一篇，有如下預測：
接下來人民幣匯率將如何演變？有沒有可能打破我之前的預期，出現更大幅度的波動？
當然是有可能的。當今世界，正值多事之秋。俄羅斯剛剛發生的1日兵變，就充分顯示了世事無常，黑天鵝眾多。但我覺得，人民幣匯率（這裏主要指在岸價 ）在2023年大概率是在7.2到7.3左右波動，如果短期破7.4，也應該是短時間的。美元加息已經是強弩之末，最多還有兩次各25個基點的加息空間。然後，美聯儲將進入觀望期，美元降息或許要到2024年三季度或以後。
我之前判斷人民幣在2023年末會重返7以內，現在看起來要有所修訂。因為今年上半年“逆周期調節”沒有達到我此前的預估，所以，7.2到7.3匯率出現比我預估的略晚，那麽維持的時間也會拉長。可能會維持到今年年底，甚至明年一季度。
人民幣重新升值回到7以內，或許要到2024年二季度或以後了。
匯率貶值有很多種。比如土耳其裏拉也在貶值，但它的性質顯然跟人民幣不一樣。土耳其外貿長期存在逆差，加上通脹嚴重，目前外匯儲據說已經是負數，裏拉的匯率貶值是不可控的、被動的。
中國外匯儲備龐大，外貿順差今年還有所擴大，所以人民幣匯率的波動是可控的。因此，沒有必要為人民幣匯率擔心。適度貶值對大多數行業，對經濟、對樓市和股市都是利好。
但短期，可能對股市產生負麵的心理作用（大家預期國際熱錢可能會撤離），過去兩個交易日股市跌幅較大，有這方麵的原因。但事實上，國際熱錢撤離中國，也未必有好的金融資產配置，日本已經漲了那麽多，中國調整了那麽久，逆周期政策在發力。所以，A股在連續下跌之後，已經不悲觀了。
現在市場唯一的擔心，是逆周期政策力度是否足夠，什麽時候會出台真正的大招。相信隨著時間推移，利好會逐步發布。
別忘了，按照慣例，7月末將召開一次以研究經濟工作為主的政治局會議，這或許構成新的時間窗口。近日，曾擔任過中央財經委員會辦公室副主任，現任全國政協經濟委員會副主任的尹豔林，在“清華大學中國與世界經濟論壇”上談到經濟形勢的時候，明確表示：
1、房地產(chan) 對經濟的影響絕不可忽視，房地產(chan) 低迷不僅(jin) 製約了上下遊產(chan) 業(ye) 市場的回升，也使貨幣流動性失去了向實體(ti) 經濟流動的渠道，而且還加劇了地方債(zhai) 務問題。如不盡快改變這種狀況，一些地方的城投債(zhai) 可能會(hui) 暴雷，進而帶來中小銀行壞賬增多。
2、房地產(chan) 政策要加大鬆綁力度，讓市場恢複，讓能熱的地方先熱起來，擴散帶動還在觀望的市場，更好的滿足剛需，鼓勵普遍存在的“差換好”的改善性需求盡快的釋放。
房地產低迷“使貨幣流動性失去了向實體經濟流動的渠道”，這個說法非常精辟。至於鼓勵改善性需求，也是最近經濟日報連續呼籲的。
種種跡象顯示，樓市可能會有新一輪利好。樓市的回暖，是實體經濟回暖的關鍵；實體經濟的逐步回暖，有利於人民幣匯率長期走穩。
