離岸人民幣跌破7.33，日內貶值逾350點

4月7日，離岸人民幣跌破7.33，日內(nei) 貶值逾350點。

人民幣兌(dui) 美元中間價(jia) 報7.1980，下調91點

鮑威爾警告：特朗普舉(ju) 措遠超美聯儲(chu) 預期

鮑威爾稱，美國麵臨(lin) 著高度不確定的前景，失業(ye) 率上升和通脹率上升的風險都很高。美聯儲(chu) 會(hui) 評估政府政策變化可能產(chan) 生的影響，觀察經濟行為(wei) ，並以最能實現美聯儲(chu) 使命目標的方式製定貨幣政策。

鮑威爾表示，在有更大的確定性之前，很難評估提高關(guan) 稅可能產(chan) 生的經濟影響。但是，關(guan) 稅上調幅度很明顯遠超預期，經濟影響也可能如此，包括通脹上升和經濟增長放緩。這些影響的規模和持續時間仍不確定。鮑威爾說，在關(guan) 稅問題上，調整貨幣政策“為(wei) 時過早”。

 中金外匯：關(guan) 稅推升避險情緒

特朗普總統宣布“對等關(guan) 稅”後，美元不漲反跌，一度創出了年內(nei) 新低。這多少有些出乎意料，也與(yu) 2018年美國對外貿易摩擦時期的美元走勢不同。我們(men) 認為(wei) ，這次美元在對等關(guan) 稅宣布後的下跌反映了金融市場對美國經濟乃至美國政策製定的信心下滑，市場對美元資產(chan) 乃至美元本身都變得更為(wei) 悲觀。當然，隨著周五市場風險偏好的急劇下降，美元部分收複了失地。此前對美元走高的商品貨幣大幅受挫。非美貨幣中除了避險貨幣瑞郎和日元上周明顯受益之外大多承壓：瑞郎和日元上周分別大漲2.3%和1.9%；歐元上周則一度漲至去年10月以來的新高，但上周五在市場風險偏好下行的背景下有所回落最終收漲1.2%。澳元和新元則受製於(yu) 市場風險偏好的走低分別大幅收跌3.9%和2.1%左右。英鎊上周受益於(yu) 較小幅度的關(guan) 稅稅率最終僅(jin) 僅(jin) 小幅收跌0.4%。人民幣上周一度走低至年內(nei) 低點附近而後有所反彈，但最終小幅收跌。

本周市場將重點關(guan) 注美國CPI數據以及市場風險偏好的最新動態。我們(men) 認為(wei) ，上周五的事態發展表明，如果有更多大型經濟體(ti) 對美關(guan) 稅展開報複，那麽(me) 市場對美國經濟的下行擔憂可能會(hui) 擴展為(wei) 對全球經濟下行風險的定價(jia) 。這會(hui) 讓瑞郎、日元等避險貨幣繼續受益，而美元的表現也可能會(hui) 好於(yu) 商品貨幣和對全球貿易比較敏感的新興(xing) 國家貨幣。上一次市場呈現如此強的避險情緒還是2020年3月，當時金融市場的下跌演化為(wei) 流動性危機，美元也因此走強，直到美聯儲(chu) 大幅提供流動性並顯著降息之後，美元才重新轉弱。