英國消費者信心雙重承壓

       英國央行本月暫停降息，同時秋季預算案可能采取的增稅和福利削減措施也令英國消費者信心受挫。有分析指出，英國政府麵臨(lin) 維持經濟增長和應對長期財政負擔的雙重挑戰，將於(yu) 10月30日公布的英國秋季預算案備受關(guan) 注。

　　降息步伐或慢於(yu) 歐美

　　英國央行本月宣布維持利率不變，並決(jue) 定在未來一年將該行持有的英國政府債(zhai) 券再減少1000億(yi) 英鎊。

　　英國通脹水平已經得到控製，8月英國消費者價(jia) 格指數（CPI）同比上漲2.2%，這一漲幅與(yu) 7月持平。此前的5月和6月，英國CPI同比增速均為(wei) 2%。但工資的快速上漲、服務業(ye) 通脹維持高位，仍然令英國央行對降息保持警惕。

　　Pepperstone高級策略師邁克爾·布朗表示，由於(yu) 潛在的物價(jia) 上漲壓力相對頑固，英國央行對貨幣政策正常化表現出相對耐心的態度。

　　不過，英國央行行長安德魯·貝利表示，對進一步降息持樂(le) 觀態度。貝利同時表示，降息需要逐步進行，不要降息太快或降息太多。

　　貝利24日接受采訪時表示，通脹的下行路徑非常令人鼓舞，利率將逐漸下降。當被問及利率將穩定於(yu) 何種水平時，貝利表示，預計利率不會(hui) 回到四年前接近零的曆史低點，最可能將實現“中性利率”。

　　英國央行8月將利率從(cong) 5.25%的16年高點下調至5%。分析預計，英國利率水平的下降速度或慢於(yu) 歐元區和美國。

　　美聯儲(chu) 上周大幅降息50個(ge) 基點，期貨市場預期美聯儲(chu) 年底前將至少再降息75個(ge) 基點，美國利率將降至4.00%左右。美聯儲(chu) 主席傑羅姆·鮑威爾表示，通脹壓力正在緩解，同時勞動力市場需要支持。

　　接受路透社調查的經濟學家預計，英國央行將在11月的下一次會(hui) 議上將利率降至4.75%。英國央行決(jue) 定維持利率不變後，市場對其11月降息可能性的押注有所減少，可能性降至66%。市場預計到12月，英國的利率水平將接近4.50%。

　　英國利率下降速度較慢的預期使英鎊走強。英鎊今年上漲幅度已經超過5%，而歐元僅(jin) 上漲約1%。

　　秋季預算案成焦點

　　英國國家統計局數據顯示，截至今年8月底，英國公共部門的淨債(zhai) 務已達到GDP的100%，這是自20世紀60年代以來從(cong) 未觸及的高水平，且不可持續。英國政府麵臨(lin) 維持經濟增長和應對長期財政負擔的雙重挑戰。

　　英國財政大臣蕾切爾·裏夫斯23日在利物浦舉(ju) 行的工黨(dang) 年度大會(hui) 上表示，在國家債(zhai) 務膨脹的情況下，需要對經濟製定“鐵律”，這意味著可能采取增稅和削減福利開支的措施。

　　分析師稱，裏夫斯重申了工黨(dang) 在選舉(ju) 前的承諾，即工人不會(hui) 麵臨(lin) 工資方麵的增稅，但其他稅額仍可能增加。

　　7月當選的英國首相基爾·斯塔默和裏夫斯表示，英國正麵臨(lin) 自二戰以來最糟糕的經濟狀況，並表示要重建經濟。一些商界人士抱怨說，這樣悲觀的表述可能會(hui) 損害商業(ye) 信心和經濟增長。

　　裏夫斯表示，將取消1000萬(wan) 養(yang) 老金領取者今年冬季的采暖補助金，並警告說，稅收的上漲幅度可能會(hui) 超過她在選舉(ju) 之前的預測。

　　數據顯示，削減上述補助金總共隻能節省約15億(yi) 英鎊，遠不夠彌補裏夫斯此前警告的220億(yi) 英鎊的財政虧(kui) 空。

　　裏夫斯23日還表示，下個(ge) 月的預算將為(wei) 商業(ye) 投資開辟道路，這將使英國實現“持久增長”。裏夫斯稱，不會(hui) 重回保守黨(dang) 時期奉行的緊縮性財政政策，將在需要的領域積極作為(wei) 。

　　裏夫斯表示，財政部將在下月會(hui) 同商業(ye) 和貿易大臣製定新政策，旨在推動英國製造業(ye) 和服務業(ye) 長期增長，釋放投資和創造就業(ye) ，打破區域間增長差異，並在2030年實現淨零排放目標。

　　畢馬威表示，對於(yu) 英國財政大臣來說，秋季財政預算將是一個(ge) 非常嚴(yan) 峻的考驗，需要在有限的財政空間和擴大支出之間進行權衡，甚至可能需要對財政規則進行修改。

　　增稅預期打擊消費信心

　　2022年通脹飆升並在接下來的兩(liang) 年裏打擊了消費者的購買(mai) 力，目前，物價(jia) 增長放緩、工資增長加快以及央行降息，都有助於(yu) 英國民眾(zhong) 恢複部分降低的生活水平。

　　官方數據顯示，與(yu) 7月相比，英國8月零售額增長1.0%，好於(yu) 市場預期。英國國家統計局首席經濟學家格蘭(lan) 特·菲茨納說，盡管零售額近期有所增長，但總體(ti) 銷售額仍略低於(yu) 疫情前的水平。

　　英國零售商最近的報告顯示，消費者的可自由支配支出仍然麵臨(lin) 壓力。服裝零售商Primark稱，其最新季度英國銷售額出現下降。英國零售巨頭Kingfisher表示，消費者對廚房和浴室產(chan) 品的需求疲軟。英國服裝品牌Next表示，下半年前六周的銷售額好於(yu) 預期，但大件家居用品市場仍然艱難。

　　有分析認為(wei) ，英國利率下降速度如果慢於(yu) 預期，將不利於(yu) 提振消費支出。同時，近期公布的一項調查顯示，受斯塔默對英國經濟狀況做出悲觀言論和秋季預算案可能增稅等因素的影響，9月消費者信心出現顯著下跌。GfK消費者信心指數從(cong) 8月的-13降至9月的-20，為(wei) 六個(ge) 月低點。調查中的五項信心指標9月全部下降，對未來一年經濟的預期下降了12個(ge) 百分點。（王婧）