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注意匯兌風險！人民幣關鍵信號來了？多家大行宣布：下調！

來源：浙江貿促 時間：2023-07-05 分享：



7月以來，人民幣匯率呈現回升的良好態勢。7月4日，在岸人民幣對美元以7.2161收盤，離岸人民幣對美元則收複7.22關(guan) 口，日內(nei) 漲300點。人民幣對美元匯率中間價(jia) 近三日也已連續上調，7月5日，人民幣中間價(jia) 調升78基點，報7.1968。


“這背後，是外匯市場交易者預感到中國相關(guan) 部門或將采取穩匯率舉(ju) 措，開始結清人民幣空頭頭寸。”一位香港銀行外匯交易員指出。


6月30日，央行發布消息稱，中國人民銀行貨幣政策委員會(hui) 2023年第二季度例會(hui) 於(yu) 6月28日在北京召開。會(hui) 議提出，深化匯率市場化改革，引導企業(ye) 和金融機構堅持“風險中性”理念，綜合施策、穩定預期，堅決(jue) 防範匯率大起大落風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。


多家國有大行下調美元存款利率

據悉，部分海外對衝(chong) 基金已注意到6月29日以來人民幣匯率中間價(jia) 均高於(yu) 市場預期，表明中國相關(guan) 部門已開始向市場傳(chuan) 遞“穩匯率”信號。與(yu) 此同時，近日多家境內(nei) 大型銀行紛紛下調美元存款利率，有助於(yu) 減少利差套利活動。


“1年期美元定期存款隻有一檔了，即0.5萬(wan) 美元（含）以上一年定期利率為(wei) 2.8%，5萬(wan) 美元（含）以上年利率4.3%的那一檔已經取消。”工行某支行網點的理財經理表示，這個(ge) 調整從(cong) 7月1日開始執行，該行目前美元最高優(you) 惠利率1年期為(wei) 2.8%。

建行某支行負責人表示，美元個(ge) 人定期存款差異定價(jia) ，從(cong) 6月5日開始執行存款金額5000美元至5萬(wan) 美元（不含），1年期美元定期存款年利率為(wei) 2.8%；存款金額在5萬(wan) 美元以上，1年期為(wei) 4.3%，不過從(cong) 7月1日起降至2.8%。

“銀行主動調降美元存款利率，能夠在一定程度上為(wei) 近期美元理財熱降溫。在人民幣對美元貶值幅度接近階段性極值的背景下，主動為(wei) 美元投資降溫，也有助於(yu) 降低後續人民幣匯率反向波動可能給投資者帶來的匯率風險。”星圖金融研究院副院長薛洪言表示。

有助於(yu) 人民幣匯率進一步反彈

就國有大行下調美元定期存款利率的原因，中信證券首席經濟學家明明表示，根據2023年一季度貨幣政策執行報告，今年3月份，境內(nei) 美元儲(chu) 蓄存款利率和美元貸款利率出現倒掛，因此從(cong) 銀行角度來看，降低美元存款利率存在一定必要性，以緩解美元存貸款的淨息差。


此外，美元存款利率與(yu) 人民幣存款利率的協同下行也存在一定合理性，抑製企業(ye) 與(yu) 個(ge) 人短期囤積美元的行為(wei) ，對於(yu) 保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定具有重要意義(yi) 。

尤其是外貿企業(ye) 發現美元存款利率收入“不如以往”後，他們(men) 更願將美元兌(dui) 換成人民幣用於(yu) 日常經營活動。“此舉(ju) 也有助於(yu) 形成正向效應，若企業(ye) 結匯量增加令人民幣匯率反彈，外貿企業(ye) 會(hui) 感到持有美元的匯兌(dui) 收益在減少，快速結匯意願會(hui) 進一步增加，有助於(yu) 人民幣匯率進一步反彈。”一位股份製銀行金融市場部人士認為(wei) 。

美元存款須注意匯兌(dui) 風險

在銀行接連調降人民幣存款利率的背景下，雖然近期商業(ye) 銀行也下調了美元存款利率，但相比較而言，目前境內(nei) 主要銀行的1年期美元儲(chu) 蓄存款利率最高不超過2.8%，而1年期人民幣存款平均利率約為(wei) 2%，利差在0.8個(ge) 百分點左右。美元存款產(chan) 品利率仍略高，普通儲(chu) 戶是否有必要“換匯存美元”？


明明表示，參與(yu) 美元存款主要麵臨(lin) 匯兌(dui) 風險。近年來，人民幣匯率彈性增強，匯率波動或抵消存款息差帶來的收益。當前美元兌(dui) 人民幣匯率處於(yu) 曆史相對高位，主要受到美元指數階段性走升和基本麵階段性偏弱的影響。盡管美國一年期存款利息處在高位，但一年之後匯率波動或抵消存款息差帶來的收益。因此，博取美元存款高收益的策略可能並不適宜，儲(chu) 戶應該樹立風險中性的理念，根據自身需求合理管理美元頭寸。

薛洪言也持同樣看法。他認為(wei) ，今年以來，人民幣對美元呈現貶值趨勢，美元存款持有人除享受較高的存款利息外，還獲得了明顯的匯率收益，導致美元存款的吸引力上升。但當前人民幣對美元匯率已經貶至去年低點位置，繼續貶值的空間已較為(wei) 有限，相反，隨著國內(nei) 經濟逐步複蘇向上，人民幣對美元匯率大概率會(hui) 觸底反彈。在當前時點選擇美元存款的投資者，未來可能會(hui) 遭受匯率方麵的損失。

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