人民幣收複7.2重要關口！匯率關鍵轉折點出現？

7月5日，人民幣兌(dui) 美元中間價(jia) 報7.1968，較前一交易日高開78個(ge) 基點。這是自6月26日中間價(jia) 跌破7.2關(guan) 口、6月30日報7.2258，連續七天低位徘徊後，人民幣匯率首次向上反攻。

7月11日，人民幣對美元匯率在在岸和離岸市場一度雙雙升破7.2重要關(guan) 口。

此外，7月11日人民幣兌(dui) 美元中間價(jia) 報7.1886，調升40個(ge) 基點。7月7日以來，人民幣對美元匯率中間價(jia) 已連續三日調升，累計調升168基點。

7月11日，人民幣對美元即期匯率開盤後，接連升破7.22、7.21和7.20關(guan) 口，盤中最高升值至7.1937，較前一交易日升值超過300點。

更多反映國際投資者預期的離岸人民幣對美元匯率盤中升破7.22、7.21和7.20關(guan) 口，盤中最高升值至7.1943，日內(nei) 升值同樣超過300點。

在經曆前期快速貶值後，進入7月，人民幣匯率走勢反彈明顯。

截至7月10日，據Wind數據顯示，7月以來，在岸人民幣對美元匯率漲0.4%，離岸人民幣對美元匯率漲0.53%。

據專(zhuan) 業(ye) 人士分析認為(wei) ，人民幣迎來關(guan) 鍵轉折。

從(cong) 走勢上看，美元兌(dui) 離岸人民幣的下行趨勢已經逐漸明朗。而與(yu) 此同時，美元指數的下行通道也已經被打開。

近期，影響人民幣匯率走勢，有兩(liang) 個(ge) 非常明顯的信號：

一是人民銀行主管媒體(ti) 《金融時報》發表文章呼籲理性看待人民幣匯率波動。

二是在美元兌(dui) 人民幣匯率突破了7.2的關(guan) 口後，央行對中間價(jia) 的幹預開始增強，偏離程度一度高達400個(ge) 基點。

此外，人民幣大漲並非由多頭硬拉導致，而是有重磅數據支撐。

首先，從(cong) 交通運輸的數據來看，全麵暴漲。統計顯示，7月1日至10日暑運前10天，全國鐵路共發送旅客比2019年同期增長16%。

中國航空業(ye) 迎來爆發式成長，7月前五天中國機場旅客量接近900萬(wan) 人次，較2019年（疫情尚未爆發）同期成長14%；

其次，從(cong) 汽車銷售數據來看，中汽協今日午後表示，汽車行業(ye) 二季度形勢明顯好轉，上半年累計實現較高增長；

第三，外圍資本最看重的房地產(chan) 亦迎來利好。

對於(yu) 人民幣匯率7月走勢，中金公司外匯專(zhuan) 家李劉陽表示，一方麵將取決(jue) 於(yu) 穩匯率政策能否有效糾偏市場的順周期性，另一方麵則取決(jue) 於(yu) 穩經濟政策的出台能否扭轉當前偏弱的預期。

“隨著穩匯率政策的逐步加碼，順周期和單邊的行為(wei) 或將得到一定遏製，有利於(yu) 匯率的邊際企穩。而經濟預期一旦扭轉，那麽(me) 反身性的力量或將帶動匯率快速回升。”李劉陽表示。

展望下半年匯率整體(ti) 走勢，多位專(zhuan) 家認為(wei) ，人民幣匯率有望在今年四季度進入企穩回升階段。

中國銀行研究院高級研究員王有鑫預計，7月美聯儲(chu) 議息會(hui) 議後人民幣匯率將逐漸企穩，並在四季度進入穩定回升階段。

屆時美聯儲(chu) 加息周期基本將進入尾聲，貨幣政策分化對人民幣匯率的影響將大幅減弱。

進入四季度後，歐美經濟的疲弱態勢和衰退壓力將更加凸顯，中國經濟複蘇態勢將進一步好轉，市場信心將逐漸恢複，將推動匯率企穩回升。

東(dong) 海證券策略分析師李沛表示，從(cong) 曆史數據來看，近三輪人民幣匯率中間價(jia) 破“7”後延續趨貶區間觀測，平均持續時間低於(yu) 2個(ge) 月。

本輪匯率階段性破“7”始於(yu) 2023年5月中旬，已持續近兩(liang) 月，已到企穩關(guan) 口。

同時，東(dong) 海證券研究團隊指出，當前央行政策箱工具空間仍充足，若匯率仍有約束，不排除啟動上調外匯風險準備金率、外匯存款準備金率、離岸市場央行票據和啟動逆周期因子等政策。

華福證券宏觀研究分析師燕翔表明，短期來看，疫後國內(nei) 經濟複蘇方向明確。

當前美聯儲(chu) 為(wei) 代表的海外央行處於(yu) 加息周期尾聲階段，中美利差也已經處於(yu) 曆史底部區域有望回升，對人民幣匯率未來走勢有望形成重要支撐。

所以專(zhuan) 業(ye) 人士認為(wei) 短期本輪人民幣貶值的進程基本告一段落。