美聯儲釋放明年降息信號，人民幣匯率漲超500點

北京時間周四淩晨，美國聯邦公開市場委員會(hui) （FOMC）決(jue) 議宣布12月暫停加息，與(yu) 此同時，美聯儲(chu) 主席傑羅姆·鮑威爾罕見釋放降息信號。受此影響，美元指數應聲下跌，在岸人民幣對美元周四開盤直線拉升至7.13附近，較上一交易日漲超500個(ge) 基點。

分析師表示，美聯儲(chu) 的“鴿派”言論給在岸人民幣匯率形成一定程度的支撐，短期人民幣匯率有望繼續反彈，但反彈高度或有限。

中國銀行研究院高級研究員王有鑫對界麵新聞表示，今日人民幣匯率跳漲符合預期。美聯儲(chu) 除了繼續暫停加息外，還罕見表態“降息已開始進入視野”，點陣圖顯示，聯儲(chu) 明年將降息75個(ge) 基點，幅度超過9月的預測值。

鮑威爾在新聞發布會(hui) 上稱，“隨著通脹放緩，官員們(men) 正在展望何時可能開始降息，降息開始進入我們(men) 的視野，這顯然是全世界正在討論的話題，也是我們(men) 今天會(hui) 議上討論的一個(ge) 話題。”

議息會(hui) 議後，美國10年期國債(zhai) 收益率回落至4%左右，截至發稿，美國10年期國債(zhai) 收益率報3.981%，跌幅達1.3%，美元指數也從(cong) 104上方回落至當前的102.6附近。截至12:20，人民幣對美元報7.1329，較上一交易日漲507個(ge) 基點。

王有鑫表示，目前中外利差倒掛情況明顯緩解，美聯儲(chu) 政策立場的逐漸轉變將給予人民幣匯率更多支撐。從(cong) 國內(nei) 看，隨著中央金融工作會(hui) 議和經濟工作會(hui) 議的召開，中央對於(yu) 推動明年經濟發展、提升經濟增長效能做出了明確部署，宏觀政策將進一步加碼發力，支持經濟增長。

“市場對於(yu) 明年經濟增長的預期明顯改善，提振了市場信心，推動匯率回升。預計人民幣匯率將繼續波動反彈。”他稱。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華也表示，從(cong) 趨勢看，近期金融、經濟數據顯示，我國內(nei) 需延續修複態勢，基本麵複蘇動能進一步穩固；同時，美聯儲(chu) 加息進入尾聲、經濟前景趨弱等，美元上行空間受製約，進而使得人民幣匯率積極因素持續積累。

不過，周茂華提示，需要關(guan) 注的是，美國麵臨(lin) 粘性通脹，在經濟仍具韌性情況下，美聯儲(chu) 在降息決(jue) 策方麵保持謹慎，美國經濟基本麵相對歐洲等經濟體(ti) 仍具有一定優(you) 勢，美元走弱並非一蹴而就，存在波動反複。

英大證券公司首席宏觀經濟學家鄭後成也表示，對在岸人民幣匯率而言，美聯儲(chu) 議息會(hui) 議聲明釋放出較為(wei) 明確的停止加息信號是一大利多，但是2024年一季度之前，人民幣匯率大幅上漲的概率較低。

他進一步解釋稱，判斷的依據主要來自兩(liang) 個(ge) 方麵。在美國方麵，雖然聯儲(chu) 釋放停止加息的信號，但是11月美國居民消費價(jia) 格指數（CPI）同比錄得3.1%，依舊高於(yu) 2.0%的調控目標，另外，11月美國失業(ye) 率錄得3.70%，創近4個(ge) 月新低。

國內(nei) 方麵，鄭後成表示，短期內(nei) 我國房地產(chan) 投資增速難以反轉，大概率還將持續負增長，疊加美國消費增速下行利空我國出口增速，預計一季度我國宏觀經濟可能不太樂(le) 觀。

“在實體(ti) 經濟需求疲弱，以及價(jia) 格低迷的背景下，我國央行大概率在一季度降準或降息。這將在一定程度上抵消美聯儲(chu) 停止加息對在岸人民幣匯率的提振效應，進而在2024年一季度之前壓製人民幣匯率上漲的幅度與(yu) 空間。”鄭後成稱。