美元指數破百，人民幣大漲！ 美聯儲加息接近尾聲？

　　北京8月3日訊 來自中國外匯交易中心的數據顯示，今日人民幣兌(dui) 美元匯率中間價(jia) 報7.1495，較前一交易日調貶127個(ge) 基點。前一交易日，人民幣兌(dui) 美元中間價(jia) 報7.1368 。

　　近期，美元指數跌破100整數關(guan) 口，係2022年4月以來首次。美元兌(dui) 一籃子貨幣的匯率已經下跌了近13%，回落到了15個(ge) 月來的最低水平，這與(yu) 去年創下的20年高點形成了鮮明對比。CPT Markets分析師Lucien講到美元指數的下滑主要是由於(yu) 美國通脹緩解的影響，市場對於(yu) 美聯儲(chu) 在7月下旬是否會(hui) 加息的關(guan) 注度也隨之上升。與(yu) 此同時，隨著美元走弱，人民幣貶值壓力有所減緩，近期在岸人民幣匯率也出現了反彈。 

　　根據數據顯示，美國6月份的生產(chan) 者物價(jia) 指數同比增速從(cong) 上個(ge) 月的1.1%放緩至0.1%，低於(yu) 預期的0.4%，創下了自2020年8月以來的新低。另外，美國6月份的消費者物價(jia) 指數同比增長率為(wei) 3%，這是自2021年3月以來的最小增幅。這些數據表明美國通脹壓力正在緩解。

　　根據CPT Markets分析師評估就現在看來有三大因素製約了美元指數的上漲，短期看繼續承壓。

　　一是美聯儲(chu) 貨幣政策

　　6月CPI下行超預期，特別是核心CPI較前期大幅下降，這種情況下美聯儲(chu) 再次加息的意願有所減弱。同時媒體(ti) 不斷吹風下可以看出，本輪美聯儲(chu) 加息已至尾聲，對美元指數的支撐將不再，美元指數有向下壓力。市場預期的減弱，導致美元開始被賣出。

　　二是下半年美國經濟情況

　　前期美國加息幅度太大太快，對經濟運行負麵效果很大，在上半年，已經有美國幾家大的銀行破產(chan) 倒閉，如果美國繼續強行加息，將會(hui) 加重美國銀行業(ye) 倒閉的風險，甚至時提前引爆金融危機。 

　　三是歐洲等其他發達經濟體(ti) 貨幣政策與(yu) 經濟運行情況

　　美元指數由歐元等發達經濟體(ti) 貨幣對美元匯率加權構成，是一種綜合比價(jia) 匯率。從(cong) 當前歐元區整體(ti) 走勢來看，加息預期明顯強於(yu) 美國，歐元相對美元更加強勢。這在一定程度上回進一步打壓美元的上漲。整體(ti) 來看，下半年美元指數震蕩下行的概率回更大一些，下行空間已經打開。

　　7月美國議息會(hui) 議

　　7月底的時候，美聯儲(chu) 將迎來下半年第一次議息會(hui) 議，是市場關(guan) 注美元走勢的關(guan) 鍵時點。如果這次美聯儲(chu) 能夠給出更多指引，則對於(yu) 後期的美元走勢回更加的確定。美聯儲(chu) 強行加息下，美國經濟現在很脆弱，將會(hui) 導致美聯儲(chu) 關(guan) 注的重點將進一步從(cong) 抗通脹轉向穩經濟和防風險，這是因為(wei) 高利率使得金融條件持續收緊，對房地產(chan) 和投資也產(chan) 生抑製作用。 

　　從(cong) 現在市場預期來看，7月美聯儲(chu) 可能小幅加息25個(ge) 基點或停止加息，本輪加息已經進入尾聲。當然這裏需要注意的是，美聯儲(chu) 官員的言辭，如果能夠在後期繼續加息兩(liang) 次，那對於(yu) 短期的美元仍然回起到比較強的支持效果。並且市場現在急迫希望美聯儲(chu) 快速轉向，但這種預期可能會(hui) 落空。

　　CPT Markets分析師Lucien指出，目前來看，在今年年底美聯儲(chu) 急轉彎開始降息的可能性是非常低的，畢竟一個(ge) 政策來說需要保持一定的慣性，不會(hui) 快速逆轉，這就需要更多關(guan) 注美聯儲(chu) 官員後期的言辭引導。美元短期的快速貶值，對人民幣是一大利好。 

　　美聯儲(chu) 加息臨(lin) 近尾聲，美元強勢迎來拐點，對人民幣是好事。近期人民幣對美元匯率連續回升，後續還有進一步升值動力，有望衝(chong) 擊7.10甚至7.00關(guan) 口。不過還是需要警惕月底美聯儲(chu) 加息的引導效果，一旦市場預期落空，那反而對美元起到一定的強支撐效果。美國不會(hui) 任由美元短期大幅貶值。